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Evernorth franchit une étape clé dans sa fusion

Evernorth a levé un obstacle majeur dans son projet d’entrée sur les marchés américains grâce à un plan de bilan centré sur 473 millions de XRP. Après l’approbation par les actionnaires d’Armada Acquisition Corp. II — une société d’acquisition à vocation spéciale, ou SPAC — de la fusion, l’opération devrait être finalisée le 7 octobre si les dernières conditions de clôture sont remplies.

Les actions de la société combinée devraient commencer à se négocier au Nasdaq le lendemain de la clôture, sous le symbole XRPN. Cette étape confirme l’achèvement de l’une des principales phases préalables à la cotation, après l’entrée en vigueur en août de la déclaration d’enregistrement Form S-4 déposée en mars auprès de la SEC (le gendarme boursier américain).

La réserve XRP visée et la structure de financement

Au moment de la clôture, Evernorth prévoit de détenir environ 473 millions de XRP. En prenant comme base le cours d’environ 1,50 dollar observé au moment de la publication, selon CoinGecko, cette réserve représente une valeur de marché d’environ 710 millions de dollars.

La société estime qu’une telle taille pourrait faire d’Evernorth le plus grand trésor coté en Bourse exclusivement centré sur XRP. L’opération devrait également générer au total près de 300 millions de dollars de produits bruts en numéraire.

Principales composantes du financement

  • 225 millions de dollars viendront de placements privés liés à l’opération.
  • 30 millions de dollars proviendront d’un financement par obligations convertibles.
  • Environ 48 millions de dollars seront transférés depuis le compte de fiducie d’Armada II.
  • Certains investisseurs apporteront aussi directement du XRP dans la transaction.

Parmi les investisseurs figurent Ripple, Kraken, Pantera Capital, SBI Group, Arrington Capital et GSR. Evernorth veut accroître la valeur de XRP par action grâce à des stratégies de rendement, à sa participation à l’écosystème XRP et à des opérations de marchés de capitaux.

Un tableau contrasté pour les sociétés crypto cotées via SPAC

Le lancement prévu d’Evernorth au Nasdaq intervient alors que les sociétés crypto continuent de chercher à entrer sur les marchés américains via des fusions avec des SPAC. Mais en 2024, les résultats ont fortement varié d’une entreprise à l’autre dans ce modèle.

La société de tokenisation Securitize a commencé à être négociée en juillet à la Bourse de New York après avoir finalisé sa fusion avec Cantor Equity Partners II. De son côté, CoinShares est entrée au Nasdaq en avril à la suite d’une fusion de 1,2 milliard de dollars avec Vine Hill Capital Investment Corp.

À l’inverse, certains projets de trésorerie crypto ont fait marche arrière. Ether Machine a annulé en avril sa fusion prévue avec Dynamix, invoquant des conditions de marché défavorables, tandis que l’initiative Bitcoin Standard Treasury Company d’Adam Back et Cantor Equity Partners I ont reporté sans nouvelle date le vote des actionnaires, afin de trouver un accord reflétant mieux les conditions actuelles du marché.

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