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La campagne soutenue par Elliott se concentre sur l’écart de valorisation

Synopsys figurait parmi les sociétés mises en avant dans la lettre aux investisseurs du deuxième trimestre 2026 de 13D Activist Fund. Le fonds a indiqué que la campagne activiste menée par Elliott Investment Management visait à réduire la décote de valorisation du groupe par rapport à son plus proche concurrent, Cadence Design Systems.

13D Activist Fund a précisé qu’il s’agissait d’« une campagne activiste menée aux États-Unis par Elliott Investment Management ».

Selon les données citées dans le texte source, le groupe s’échange à un multiple de 28,1x le PER NTM, contre 35,5x pour Cadence. Le fonds a souligné que Synopsys restait en retrait de son concurrent de 14,49 points sur un an, de 25,98 points sur trois ans et de 43,56 points sur cinq ans.

Pourquoi le modèle économique et le rachat d’Ansys comptent-ils ?

Synopsys développe des logiciels d’automatisation de la conception électronique, utilisés pour la conception de puces dans les secteurs des semi-conducteurs et de l’électronique, ainsi que des solutions de propriété intellectuelle de conception (design IP). Selon 13D Activist Fund, ces produits font partie des briques essentielles du processus moderne de conception des puces utilisé par des groupes comme Nvidia et AMD.

En juillet 2025, le groupe a également racheté Ansys pour une valorisation d’environ 35 milliards de dollars. Le fonds estime que cette fusion fait de Synopsys le seul acteur disposant d’une suite logicielle complète allant de la puce au système, tout en renforçant sa position stratégique dans la simulation.

  • Ansys est utilisé dans des domaines tels que la performance des batteries ainsi que les simulations de collision et de sécurité.
  • Le portefeuille de Synopsys combine des logiciels d’EDA et des composants de propriété intellectuelle de semi-conducteurs préconfigurés.

Que disent la performance boursière et les chiffres du fonds ?

À la clôture du 26 août 2026, l’action Synopsys cotait 410,00 dollars. Le titre a gagné 18,83 % sur un mois, mais recule encore de 27,73 % sur les 52 dernières semaines ; sa fourchette de négociation sur un an va de 366,00 dollars à 615,79 dollars.

La capitalisation boursière du groupe est estimée à 78,51 milliards de dollars. Selon les données citées pour la fin du deuxième trimestre, Synopsys figurait dans 85 portefeuilles de hedge funds, contre 84 au trimestre précédent. Sur la même période, la part I du 13D Activist Fund a dégagé un rendement de 32,61 % après frais et charges, contre 21,49 % pour le Russell 2000 Index. Depuis le début de l’année, le fonds affiche une performance de 32,93 %, avec des actifs sous gestion de 115 millions de dollars.

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