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Les tensions géopolitiques pèsent sur l’appétit pour le risque

Bitcoin et les contrats à terme sur le Nasdaq ont reculé dès les premiers échanges après les déclarations du président américain Donald Trump n’excluant pas de nouvelles attaques contre l’Iran. La hausse du risque géopolitique entretient les inquiétudes sur l’approvisionnement énergétique et sur les perspectives d’inflation, tandis que les investisseurs se recentrent sur la croissance mondiale et la trajectoire des taux.

L’Iran a proposé à l’Assemblée générale des Nations unies une initiative prévoyant la réouverture du détroit d’Hormuz, perturbé par la guerre, pendant sept jours, une pause dans les combats, puis l’ouverture de négociations plus larges. Donald Trump a rejeté cette offre, estimant que Téhéran cherchait un accord sous forte pression, et a souligné dans un message sur Truth Social que l’Iran ne devait pas disposer de l’arme nucléaire.

Le rendement obligataire grimpe à son plus haut niveau depuis 2007

L’incertitude persistante depuis le début de la guerre en mars alimente les craintes d’inflation. Cette configuration renforce à la fois les attentes d’une politique monétaire plus restrictive et les inquiétudes liées au risque de financement, tout en accentuant la pression vendeuse sur les bons du Trésor américain.

  • 5,20 % : niveau atteint par le rendement du Treasury américain à 10 ans
  • 127 points de base : hausse enregistrée depuis début mars

Ce niveau ressort comme le plus élevé pour un rendement à 10 ans depuis 2007. Les marchés continuent d’intégrer la pression que la remontée des taux peut exercer sur les actifs risqués, en particulier sur les valeurs technologiques.

Bitcoin se distingue malgré tout sur le trimestre

Malgré la pression accrue sur le marché des cryptomonnaies, Bitcoin a enregistré un fort rebond au troisième trimestre après son repli du début d’année. Sur les trois derniers mois, l’actif a progressé de 42 %, surclassant l’ensemble des grandes classes d’actifs, y compris le Nasdaq et l’or.

Les analystes surveillent désormais les prochaines données macroéconomiques pour anticiper la suite. L’évolution du risque géopolitique, de l’inflation et des attentes vis-à-vis de la Fed devrait déterminer les mouvements de court terme sur le marché crypto.

Les niveaux de soutien et de résistance à surveiller à court terme

Vikram Subburaj, directeur général de la plateforme indienne Giottus, estime que la zone 83.800-84.000 constitue un soutien important à court terme, tandis que la fourchette 85.000-85.800 représente la première zone de résistance. « Il peut être plus prudent de ne pas courir après le rallye aux niveaux actuels », a-t-il déclaré.

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