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Le blocage au Sénat prolonge l’incertitude sur le marché crypto

La régulation des cryptomonnaies aux États-Unis a subi un nouveau revers, alors que le Digital Asset Market Clarity Act, l’une des mesures les plus ambitieuses de ces dernières années, n’a pas réussi à avancer au Sénat. Le texte de 635 pages a peu de chances d’être remis sur la table avant la fin de l’année, en raison de l’approche des élections de mi-mandat.

Le projet de loi devait définir dans quelles catégories juridiques entrent les actifs numériques, préciser comment les sociétés qui les négocient seraient agréées et encadrer le partage des pouvoirs de supervision entre la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). L’absence d’un tel cadre est considérée comme un enjeu central, à la fois pour les décisions d’allocation de capital des entreprises et pour la confiance des investisseurs particuliers.

Pourquoi ce texte était-il jugé si important ?

Si le Clarity Act avait été adopté, les retombées attendues auraient dépassé la seule sécurité juridique du secteur. Selon l’analyse citée dans le texte source, une structure de marché plus lisible aurait pu soutenir le développement des cryptomonnaies, notamment en réduisant les coûts des paiements transfrontaliers et en favorisant une plus grande inclusion financière.

Le Congrès américain n’a pas découvert ce besoin récemment. La recherche d’un cadre législatif complet pour les actifs numériques remonte au Token Taxonomy Act de 2018. Mais aucune des initiatives portées au cours de quatre législatures n’a abouti durablement ; le Clarity Act était le texte le plus proche d’atteindre cet objectif.

Le soutien de Wall Street a retenu l’attention

La coalition de soutien autour du projet de loi a également marqué les esprits. L’initiative, qui réunissait les milieux de la crypto et de la finance traditionnelle, a reçu l’appui de grands groupes comme Goldman Sachs et BlackRock. Cette configuration montre que la clarification des règles du marché était perçue comme importante non seulement pour les entreprises crypto, mais aussi pour l’ensemble du système financier.

  • Clarifier la classification juridique des jetons numériques.
  • Prévoir un cadre de licence pour les plateformes de négociation et les entreprises.
  • Définir le partage des compétences entre la SEC et la CFTC.

Le calendrier politique et les débats éthiques ont compliqué le processus

Selon l’article, l’un des derniers grands obstacles au texte concernait des préoccupations éthiques liées au risque de conflits d’intérêts dans les hautes fonctions publiques. Malgré le soutien dont bénéficiait le projet, cette controverse a empêché son aboutissement.

Avec l’arrivée du nouveau Congrès, le processus pourrait repartir presque de zéro. Plusieurs personnalités qui avaient joué un rôle dans la progression du texte ne seront plus en position d’agir dans le cadre électoral actuel. La sénatrice Cynthia Lummis, présidente de la sous-commission sur les actifs numériques au sein de la commission bancaire du Sénat, ainsi que Thom Tillis, qui a contribué à bâtir un compromis bipartite, prennent leur retraite.

Alors que le cadre légal américain continue d’accuser du retard, l’Union européenne, le Royaume-Uni, le Japon et Singapour ont déjà mis en place des limites réglementaires plus claires pour les actifs numériques. Cette situation entretient l’attentisme des grands acteurs institutionnels sur le marché américain et retarde, à court terme, la pleine expression du potentiel de croissance du secteur.

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