Microsoft mise sur la facturation à l’usage en IA

Microsoft cherche comment monétiser davantage l’IA

Microsoft a pris une longueur d’avance dans la course à l’intelligence artificielle, mais le groupe subit désormais une pression croissante pour convertir cet investissement en résultats financiers plus solides. Malgré une capitalisation boursière d’environ 4 000 milliards de dollars, l’entreprise reste dans l’ombre de concurrents comme Nvidia, OpenAI, Anthropic, Meta et Google en matière de leadership perçu dans l’IA, tandis que Wall Street affiche aussi une attitude prudente.

Selon CNBC, l’action Microsoft n’a progressé que de 7 % cette année à la clôture de vendredi. Une performance qui la place derrière d’autres grands titres technologiques ainsi que derrière l’indice Nasdaq. Depuis 2023, Microsoft n’a d’ailleurs pas réussi à surpasser le S&P 500 sur une année civile.

Le directeur général Satya Nadella s’est, lui, montré plus visible ces derniers mois dans les débats sur l’IA. Lors de l’événement Windows et Surface que le groupe organisera mercredi à San Francisco, l’entreprise mettra en avant la manière dont l’IA locale pourrait façonner la nouvelle génération des ordinateurs personnels.

La transition de l’abonnement vers la facturation à l’usage s’accélère

Un nouveau modèle de revenus pour Copilot et GitHub Copilot

L’activité logicielle entreprise de Microsoft repose depuis longtemps en grande partie sur des abonnements de longue durée. Le service Copilot intégré à Microsoft 365 est proposé avec un supplément de 30 dollars par utilisateur et par mois, et compte actuellement 30 millions de postes Copilot. En face, la base commerciale d’Office 365 dépasse les 450 millions d’utilisateurs, ce qui montre que le potentiel de croissance est encore loin d’être pleinement exploité.

Nadella a expliqué ces derniers mois aux investisseurs que le modèle économique devait être repensé. Dans cette nouvelle approche, le groupe veut générer du chiffre d’affaires à partir de la consommation de jetons, devenue l’unité de mesure centrale de l’économie de l’IA. La facturation à l’usage, que Microsoft appelle “usage-based billing”, est déjà en place pour Copilot Cowork, un produit conçu pour les charges de travail les plus lourdes ; en juillet, la société a indiqué que des milliers de clients payaient pour ce modèle et utilisaient activement le service.

• Le nombre d’utilisateurs de GitHub Copilot est passé de 26 millions en octobre dernier à 50 millions en juillet.
• Après l’adoption du nouveau modèle tarifaire, Microsoft a indiqué que la croissance des ventes de GitHub Copilot avait accéléré de 60 % d’un trimestre à l’autre.

Ce tableau montre que Microsoft s’éloigne progressivement d’un revenu fondé sur des licences fixes au profit d’une structure davantage liée à l’intensité d’utilisation de ses outils d’IA. Certains investisseurs et responsables informatiques estiment toutefois que des incertitudes demeurent sur la maturité des produits et sur le niveau final des prix.

La relation avec OpenAI évolue tandis que la pression concurrentielle augmente

Les principaux risques surveillés par les investisseurs

Le partenariat étroit noué par Microsoft avec OpenAI il y a plusieurs années a lui aussi perdu de son caractère privilégié. L’an dernier, l’entreprise a cessé d’être le fournisseur cloud exclusif d’OpenAI ; cette année, la licence relative à la propriété intellectuelle d’OpenAI n’est plus exclusive. Microsoft a certes précisé en avril qu’il restait le principal partenaire cloud d’OpenAI, mais l’alliance évolue désormais sur une base différente.

L’équipe dirigée par Mustafa Suleyman, nommé en 2024 pour piloter les initiatives d’IA, a développé des modèles dans les domaines du codage, de la génération d’images, du raisonnement et de la transcription de la parole en texte. Malgré cela, dans les classements indépendants, les modèles du groupe n’ont pas encore atteint le niveau d’Anthropic et d’OpenAI en performance brute.

Reste que le parcours de Nadella continue d’impressionner les investisseurs. Depuis son arrivée au poste de directeur général en 2014, il a orienté Microsoft vers le cloud et les logiciels par abonnement, une stratégie qui a multiplié l’action par près de 14. Le marché observe maintenant si cette transformation peut être reproduite à l’ère de l’IA, cette fois grâce à un modèle de revenus fondé sur la consommation.