"""

Microsoft ищет способ зарабатывать больше на искусственном интеллекте

Microsoft рано вошла в гонку искусственного интеллекта, но теперь компании приходится доказывать, что эти инвестиции могут приносить более ощутимый финансовый результат. Несмотря на рыночную капитализацию почти 4 трлн долларов, Microsoft остается в тени конкурентов вроде Nvidia, OpenAI, Anthropic, Meta и Google в восприятии лидерства в ИИ, а на Уолл-стрит сохраняется осторожный настрой.

Как сообщает CNBC, по состоянию на закрытие торгов в пятницу акции Microsoft с начала года выросли лишь на 7%. Это означает, что бумаги компании отстают от других крупных технологических компаний и индекса Nasdaq. Кроме того, с 2023 года Microsoft ни разу не смогла обойти S&P 500 по итогам календарного года.

Генеральный директор Satya Nadella в последние месяцы стал заметнее в дискуссиях об искусственном интеллекте. В среду компания намерена обсудить, как локальный ИИ будет формировать новую эпоху персональных компьютеров, на мероприятии Windows и Surface в Сан-Франциско.

Переход от подписки к оплате по потреблению ускоряется

Новая модель доходов для Copilot и GitHub Copilot

Значительная часть текущего корпоративного софтверного бизнеса Microsoft строится на долгосрочных подписках. Copilot в пакете Microsoft 365 продается как дополнительная опция за 30 долларов в месяц на человека, а сейчас у сервиса 30 миллионов копий. Для сравнения, корпоративная база Office 365 превышает 450 миллионов, что показывает, что потенциал роста пока использован не полностью.

В последние месяцы Nadella объяснял инвесторам, что бизнес-модель необходимо снова менять. В новой схеме компания рассчитывает зарабатывать на потреблении токенов — базовой единицы измерения в экономике ИИ. Модель usage-based billing, как ее называет Microsoft, уже применяется в продукте Copilot Cowork, предназначенном для крупных рабочих нагрузок; в июле компания сообщила, что тысячи клиентов платят за эту архитектуру и активно используют сервис.

  • Число пользователей GitHub Copilot выросло с 26 миллионов в октябре прошлого года до 50 миллионов в июле.
  • После внедрения новой модели ценообразования рост продаж GitHub Copilot ускорился на 60% от квартала к кварталу, заявила компания.

Это показывает, что Microsoft в ИИ-сегменте все больше переходит от фиксированной лицензионной выручки к модели, зависящей от интенсивности использования. Однако часть инвесторов и ИТ-руководителей по-прежнему считает, что остаются вопросы к зрелости продуктов и к конечному уровню цен.

На фоне изменений в отношениях с OpenAI усиливается конкурентное давление

Ключевые риски, за которыми следят инвесторы

Тесное партнерство Microsoft с OpenAI, выстроенное несколько лет назад, уже не дает ей прежнего эксклюзивного положения. В прошлом году компания лишилась статуса единственного облачного провайдера OpenAI, а в этом году лицензия на интеллектуальную собственность OpenAI также перестала быть эксклюзивной. Хотя в апреле Microsoft заявляла, что остается основным облачным партнером OpenAI, структура альянса теперь выглядит иначе.

Команда под руководством Mustafa Suleyman, назначенного в 2024 году для управления ИИ-инициативами, разработала модели для программирования, генерации изображений, логического вывода и преобразования речи в текст. Тем не менее в независимых рейтингах модели компании по чистой производительности пока не дотягивают до уровня Anthropic и OpenAI.

И все же инвесторы внимательно следят за результатами Nadella. После его прихода на пост гендиректора в 2014 году Microsoft перешла к облачной и подписной модели софта, а акции компании за это время выросли примерно в 14 раз. Теперь рынок наблюдает, сможет ли Microsoft повторить этот успех в эпоху ИИ — уже за счет модели доходов, основанной на потреблении.

"""