"""

Почему Citi снова обратил внимание на Oracle?

Акции Oracle снова оказались в центре внимания аналитиков после резкого падения в этом году. Американский банк Citi добавил компанию в 90-дневный список катализаторов роста и сохранил рекомендацию «Покупать» и целевую цену на уровне 330 долларов.

Citi считает, что недавнее снижение могло создать для инвесторов более привлекательную точку входа. По оценке банка, высокий спрос на ИИ-инфраструктуру в облачном направлении Oracle может вывести темпы роста, ценообразование и рентабельность выше ожиданий. В Citi также отмечают, что публикация отчётности в конце октября и день инвестора станут двумя важными событиями, способными поддержать доверие рынка.

Oracle в майском квартале добавила к объёму оставшихся обязательств по исполнению примерно 85 млрд долларов. Это указывает на ускорение портфеля заказов компании в сегменте облака и ИИ, а на Уолл-стрит продолжают следить, вернётся ли к акциям интерес.

Что показывают финансовые результаты по росту?

В отчёте за четвёртый квартал 2026 финансового года, опубликованном 10 июня, Oracle получила 19,2 млрд долларов выручки. Это означает рост на 21% в годовом выражении, а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 24% по сравнению с прошлым годом, до 2,11 доллара.

Главным двигателем роста стал облачный бизнес. Совокупная облачная выручка выросла на 47% и достигла 9,9 млрд долларов, а выручка Oracle Cloud Infrastructure (OCI) подскочила на 93%, до 5,8 млрд долларов. При этом выручка от программного обеспечения снизилась на 2% из-за перехода клиентов со старых продуктов на облачные решения.

Показатель оставшихся обязательств по исполнению также резко увеличился. Он вырос на 363% в годовом выражении и достиг 638 млрд долларов, что выделяется как важный индикатор будущей выручки компании.

Что происходит с акциями и оценкой компании?

Хотя в августе акции отыграли часть потерь, они всё ещё торгуются значительно ниже прежних максимумов. Oracle находится на 56% ниже своего 52-недельного пика в 345,72 доллара, примерно на 37% ниже уровня годичной давности и на 23% ниже начала текущего года.

  • 28 июля акции опускались до 114,50 доллара.
  • За последний месяц бумаги прибавили около 26%.
  • После шага Citi акции выросли на 2,8% 26 августа и ещё на 2% 27 августа.

Oracle также торгуется примерно с 23,4-кратным форвардным коэффициентом прибыли. Этот уровень считается дисконтом как к сопоставимым компаниям, так и к историческому среднему значению бумаг.

Главный риск для инвесторов — высокие расходы

Несмотря на позитивный прогноз роста, ключевой вопрос для рынка остаются инвестиционные расходы. В 2026 финансовом году Oracle направила около 55,7 млрд долларов капитальных затрат на расширение мощностей дата-центров, превысив первоначальную цель руководства в 50 млрд долларов.

Компания ожидает, что в первом квартале 2027 финансового года выручка вырастет на 27-29%, а облачная выручка — на 57-63%. Руководство сохранило цель по выручке на 2027 финансовый год на уровне 90 млрд долларов и повысило прогноз скорректированной прибыли на акцию до 8,05 доллара.

При этом капитальные расходы в 2027 финансовом году могут достичь 95 млрд долларов. Около 70 млрд долларов компания намерена профинансировать самостоятельно, ещё 20-25 млрд долларов должны быть возмещены клиентами, а для поддержки расширения также планируется привлечь примерно 40 млрд долларов через долг и капитал. Именно эти параметры остаются в числе главных рисков, за которыми следят инвесторы.

"""