"""

Почему отчётность поддержала акции?

На американском рынке акции компаний из S&P 500 во II квартале стали одним из главных факторов, поддержавших летний рост. По мере того как сезон отчётности в основном подходит к концу, внимание инвесторов смещается к новому рыночному драйверу — не только к уже полученной прибыли, но и к повышению прогнозов аналитиков на ближайший период.

По словам стратега Evercore ISI Джулиана Эмануэла, следующим позитивным фактором для акций станет сочетание растущих ожиданий по прибыли и сокращения числа понижательных пересмотров. Эмануэл отметил, что сезонная тенденция к пересмотру корпоративной прибыльности вниз развернулась, а прогнозы продолжают двигаться вверх; в кратком комментарии он сказал: «Мы живём в необычные времена».

Что говорят цифры?

Данные FactSet показывают, что сезон отчётности за второй квартал заметно превзошёл ожидания рынка. Особенно сильные сюрпризы по прибыли на акцию указывают на один из самых мощных периодов за последние годы.

  • Около 86% компаний из S&P 500 превзошли ожидания по прибыли на акцию.
  • Это выше среднего показателя за последние 5 лет в 78% и среднего за 10 лет в 76%.
  • Если по итогам квартала показатель закрепится на уровне 86%, это станет самым высоким процентом позитивных сюрпризов по прибыли со II квартала 2021 года.
  • В целом компании отчитались о прибыли на 26,5% выше прогнозов, что значительно превышает средние значения 7% за 5 лет и 7,4% за 10 лет.
  • Рост прибыли S&P 500 во II квартале составляет 52%. Если этот показатель сохранится, это будет самый быстрый рост индекса после II квартала 2021 года, когда он достигал 91,6%.

Почему важны пересмотры прогнозов?

По оценке Эмануэла, у медианной компании индекса прогнозы улучшились не только по выручке, но и по чистой прибыли и доходности свободного денежного потока. Такая картина создаёт для инвесторов более позитивный фон в преддверии осени, когда рынок смотрит не только на прошлые результаты, но и на перспективы прибыльности.

Стратег Goldman Sachs Ронни Уокер также подчеркнул, что данные за второй квартал показывают: даже после корректировок фундаментальные показатели компаний остаются сильными. Среди ключевых рисков, которые могут ухудшить эту картину, он назвал рост цен на нефть выше уровня 100 долларов и более жёсткую позицию ФРС (Федеральная резервная система США), которая может вновь перейти к циклу повышения ставок.

Как это влияет на рынок?

Текущие данные показывают, что рост американского фондового рынка опирается не только на расширение оценки акций, но и на реальное улучшение корпоративной прибыли. Если аналитики и дальше будут повышать прогнозы, поддержка со стороны отчётности может сохраниться не только летом, но и в осенние месяцы.

"""