"""

Нефть и инфляционное давление толкнули вверх доходность облигаций США

Доходность 10-летних облигаций США во вторник поднялась до уровня 4,79% на фоне нового обострения на Ближнем Востоке, которое подтолкнуло цены на нефть вверх и усилило инфляционные опасения. Это самый высокий уровень стоимости 10-летних заимствований, зафиксированный с января 2025 года.

Подъем цен на нефть выше 92 долларов за баррель усилил опасения инвесторов, что ценовое давление может снова ускориться. Рост доходности на рынке облигаций влияет не только на стоимость заимствований для Минфина США, но и на ставки по ипотеке, автокредитам и кредитным картам.

Ожидания по ФРС усилили вероятность повышения ставки

Резкое движение на рынке было связано с тем, что инвесторы начали закладывать в цены вероятность нового повышения ставки для Federal Reserve (ФРС, Федеральная резервная система США), поскольку инфляция остается более устойчивой, чем ожидалось. Согласно последним данным, потребительские цены в США в июле выросли на 3,4% в годовом выражении; это выше целевого уровня ФРС в 2%.

О чем говорят заявления чиновников?

Член руководства ФРС Майкл Барр заявил в своей речи, что инфляция уже пять лет остается слишком высокой, и добавил, что если снижения не будет, то «нам придется решительно повышать ставки». На прошлой неделе Кевин Уорш также сказал, что у политиков еще есть работа, если они не убеждены, что давление из-за стоимости жизни ослабевает.

При этом ключевая ставка уже несколько месяцев остается без изменений в диапазоне 3,5–3,75%. Последние заявления усилили ожидания инвесторов, что новый шаг может быть сделан уже в этом месяце.

Как высокие доходности отражаются на экономике и домохозяйствах

Доходность облигаций обычно растет в периоды, когда инфляция остается высокой или ожидается ее дальнейшее сохранение. По мере того как инвесторы требуют более высокую доходность, эта тенденция определяет и направление стоимости заимствований по всему миру.

  • Ставка по 30-летней ипотеке поднялась примерно до 6,7%, достигнув максимума за последний год.
  • Дополнительное давление вверх возникло и на ставки по автокредитам и кредитным картам вслед за ростом на рынке облигаций.

Рынки следят не только за инфляцией, но и за масштабом госзаимствований, а также за неопределенностью вокруг окупаемости инвестиций крупных технологических компаний в искусственный интеллект. Госдолг США превысил 40 трлн долларов, а стоимость 30-летних заимствований достигла уровней, которых не было с 2007 года. Заявление министра финансов Скотта Бессента о том, что для снижения ставок будет проведен дополнительный выкуп долга, не принесло рынкам устойчивого облегчения.

По мнению экспертов, высокие ставки могут оказывать давление на экономику, делая заимствования и расходы менее привлекательными. Если потребители начнут сокращать траты, а компании — откладывать инвестиции, возрастет риск замедления экономического роста.

"""