Suben las ventas en el segundo trimestre, pero cae el beneficio neto

Buckle anunció el 21 de agosto sus resultados del segundo trimestre, con unas ventas netas que aumentaron un 4,6% interanual hasta 319,8 millones de dólares. Sin embargo, el beneficio neto descendió de 45 millones de dólares a 44,4 millones, y el beneficio por acción diluido también retrocedió de 0,89 dólares a 0,87 dólares.

El crecimiento de los ingresos estuvo liderado por la categoría femenina. En el trimestre cerrado el 1 de agosto de 2026, las ventas de ropa de mujer crecieron un 9,5% interanual, mientras que su peso sobre el total subió del 47,5% al 50%. Así, el negocio femenino avanzó claramente por encima de la media de la compañía.

Ganan terreno el denim y los pantalones alternativos

En la línea femenina, las ventas de denim subieron un 11% y el precio medio pasó de 85,35 dólares a 92,50 dólares. En la categoría de pantalones alternativos, la demanda aumentó cerca de un 50% gracias al tirón de modelos estampados, de colores y con perneras más anchas. Las ventas de ropa infantil también crecieron un 11% en este trimestre, tras el fuerte avance registrado un año antes.

Este impulso también se reflejó en algunos indicadores de rentabilidad. El margen bruto mejoró 40 puntos básicos, hasta el 47,8%. El margen del producto avanzó 110 puntos básicos y, al excluir un reembolso arancelario puntual de 2,5 millones de dólares, aún se mantuvo una mejora de 45 puntos básicos. La cuota de productos de marca propia también aumentó del 43,5% al 44,5%.

La debilidad en hombre y el alza de gastos pasaron factura

El margen operativo se redujo

La categoría masculina de la compañía se mantuvo prácticamente plana y su peso en las ventas totales bajó del 52,5% al 50%. Las ventas de denim para hombre retrocedieron un 3,5%, una debilidad que la empresa atribuyó a una menor demanda de marcas nacionales de gama alta. El crecimiento en calzado fue también limitado, de solo un 0,5%.

Por otro lado, los gastos de venta, generales y administrativos pasaron del 29% al 30,4% de las ventas netas. El aumento de 45 puntos básicos en gasto de marketing y de 35 puntos básicos en costes de personal de tienda empujó el margen operativo del 18,4% al 17,4%.

Los inventarios subieron un 13,3% hasta 161,4 millones de dólares, por encima del ritmo de crecimiento de las ventas del trimestre. El número de artículos por ticket también cayó alrededor de un 1%, lo que indica que los clientes compraron menos unidades por visita, aunque gastaron más. En el mismo periodo, la empresa abrió cinco tiendas nuevas, remodeló otras cinco y alcanzó 446 establecimientos en 42 estados. El efectivo y las inversiones al cierre del periodo sumaron 323 millones de dólares.

Las señales del mercado siguen siendo cautelosas

Valoración baja y menor interés inversor

En Bolsa, el panorama es mixto. El número de hedge funds con posiciones en Buckle bajó de 39 a 30 en el último trimestre, mientras que el interés corto se sitúa en el 11,57%. Este escenario refleja la prudencia de parte de los inversores institucionales.

  • El PER a futuro de la compañía cotizaba en 11,75 al 26 de agosto.
  • Si el fuerte crecimiento de la categoría femenina continúa, este múltiplo podría seguir siendo bajo; no obstante, la debilidad del segmento masculino y el aumento de los gastos podrían mantener la presión sobre la acción.

Los resultados del segundo trimestre dejaron dos tendencias claras en Buckle: un fuerte crecimiento en moda femenina y presión sobre los márgenes por el lado de los costes. De cara a los próximos meses, el mercado seguirá atento a si el impulso de la mujer logra compensar la debilidad del negocio masculino y el aumento de los gastos operativos.