تقلّص الفريق الحاسم في الرقابة الأميركية على الكريبتو

في الولايات المتحدة، ستعمل الهيئتان الفيدراليتان الأكثر تأثيرًا في تنظيم الكريبتو بنهاية هذا الأسبوع مع إجمالي ثلاثة مفوضين فقط. فـهيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC) ستخسر المفوضة هيستر بيرس، التي تغادر المنصب يوم الجمعة، ليتراجع عدد الأعضاء العاملين فيها إلى اثنين.

وشغلت بيرس مقعدها في SEC لمدة ثماني سنوات. وتأتي مغادرتها قبل نحو شهرين من انتهاء التمديد البالغ 18 شهرًا الذي مُنح لها لولايتها الثانية. ومع رحيلها، ستواصل الهيئة العمل بعدد محدود من الأعضاء، رغم أن تركيبتها المعتادة يفترض أن تضم خمسة مفوضين، فيما تُعرف بيرس في القطاع بلقب «أمّ الكريبتو» بسبب نهجها المتفهم للأصول الرقمية.

مفوضان فقط في SEC وعضو واحد في CFTC

بعد مغادرة بيرس، سيبقى في SEC الرئيس بول أتكينز ومارك أويدا فقط. أما لجنة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC)، التي تضطلع بدور مهم في الإشراف على أسواق الكريبتو وإجراءات الإنفاذ، فتُدار منذ رحيل كارولين فام في ديسمبر 2025 على يد الرئيس مايكل سيلغ بوصفه المفوض الوحيد.

  • مجلس SEC المؤلف من خمسة أعضاء سيعمل فعليًا باثنين فقط.
  • CFTC تعمل بمفوض واحد منذ ديسمبر 2025.
  • وبالنظر إلى المؤسستين معًا، ينخفض إجمالي عدد صناع القرار إلى 3.

الأنظار تتجه إلى البيت الأبيض بشأن التعيينات

وبموجب القواعد الفيدرالية، فإن سلطة ترشيح بدلاء للمقاعد الشاغرة في SEC وCFTC تعود حصريًا إلى الرئيس الأميركي دونالد ترامب. لكن البيت الأبيض لم يعلن حتى الآن أي أسماء رسمية لملء هذه المواقع. وقال مسؤول في البيت الأبيض إن التعيينات مخطط لها في «المستقبل القريب».

ووفق تقرير CNBC الصادر في 4 سبتمبر، كان مسؤولون في البيت الأبيض يدرسون أربعة مرشحين للمقاعد الشاغرة في CFTC، من دون الكشف عن أسمائهم. كما قالت CFTC في بيان إن الهيئة ستستقبل المفوضين الجدد بعد موافقة مجلس الشيوخ، مؤكدة أنها تملك القدرة الكافية على الإشراف على نطاق عملها في سوق الكريبتو.

غياب التشريع يدفع إلى خلافات التفسير

ورغم هشاشة البنية الإدارية، تواصل المؤسستان دفع تنظيمات الأصول الرقمية عبر قواعد داخلية وتفسيرات للقوانين الفيدرالية القائمة، بدلًا من الاعتماد على قوانين جديدة يقرها الكونغرس. وفي مطلع الشهر، فشل مشروع قانون CLARITY للأصول الرقمية (CLARITY Act)، الذي كان يحظى بمتابعة واسعة داخل القطاع، في المرور عبر مجلس الشيوخ الذي يسيطر عليه الجمهوريون.

لماذا كان CLARITY Act مهمًا؟

كان مشروع القانون سيمنح CFTC صلاحيات أوسع في بعض المجالات المرتبطة بتنظيم الأصول الرقمية، على حساب بعض المساحات التي ما زالت تقع جزئيًا ضمن اختصاص SEC. ومع عدم تحوله إلى قانون، تواصل المؤسستان السير في اتجاهين تفسيريين مختلفين. فـSEC تنشر إرشادات للموظفين بشأن عقود الاستثمار، بينما تشرح CFTC كيف يمكن للشركات استخدام أساليب حفظ السجلات المعتمدة على تقنية البلوك تشين.

ويُبقي ذلك السؤال مفتوحًا أمام مُصدري الرموز وشركات الكريبتو حول الجهة التي ستخضع لها كل نشاط، فيما يترقب السوق مدى تأثير التفسيرات الداخلية للهيئتين إلى أن يتم تعيين مفوضين جدد.