"""

Резкий рост доходности долгосрочных казначейских бумаг США

Доходности казначейских облигаций США во вторник снова пошли вверх на длинном конце кривой и поднялись до самых высоких уровней за последние годы. Доходность 30-летних бумаг в течение дня превышала отметку 5,6%, а затем торговалась около 5,585% — это самый высокий уровень с июня 2002 года.

Эталонная доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла примерно на 1 базисный пункт и достигла 5,253%. Доходность 2-летних бумаг, более чувствительных к ожиданиям по краткосрочной денежно-кредитной политике, снизилась более чем на 3 базисных пункта до 4,891%.

  • Доходность 30-летних бумаг: 5,585%
  • Доходность 10-летних бумаг: 5,253%
  • Доходность 2-летних бумаг: 4,891%

На рынках 1 базисный пункт означает одну сотую процентного пункта, то есть 0,01%. На рынке облигаций доходность и цены движутся в противоположных направлениях.

Какие риски подпитывают рост?

В росте долгосрочных ставок ключевую роль играют опасения инвесторов по поводу инфляции, бюджетного дефицита США и объема казначейских бумаг, предлагаемых на рынок. По тексту источника, все это заставляет инвесторов требовать более высокую премию за срок.

Также отмечается влияние геополитики, особенно на 30-летние облигации. На фоне сообщений о том, что США и Иран через посредников ведут отдельные переговоры о прекращении конфликта на Ближнем Востоке, рынки по-прежнему следят за давлением семимесячной войны на цены на энергоносители.

Ожидания по ФРС и рыночное ценообразование

Ожидания того, что давление со стороны энергоцен может удерживать инфляцию на повышенном уровне, усилили для инвесторов сценарии дополнительного ужесточения политики Federal Reserve (ФРС США). Согласно данным CME FedWatch, рынок оценивает вероятность еще одного повышения ставки ФРС на октябрьском заседании более чем в 72%.

Эти ожидания появились после решения Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) в начале месяца повысить ключевую ставку на 25 базисных пунктов. Решение было принято единогласно — 12 голосов против 0 — и было воспринято как сигнал сохранения жесткого курса в борьбе с инфляцией.

Что говорят рынкам растущие доходности?

Рост доходности долгосрочных облигаций в США внимательно отслеживается с точки зрения стоимости ипотечных кредитов, автокредитов и задолженности по кредитным картам. Особенно 10-летняя доходность считается одним из ключевых ориентиров для ценообразования в этих сегментах.

Подъем доходностей до многолетних максимумов указывает на то, что условия финансирования могут оставаться жесткими, а также создает сигнал, способный оказывать давление на фондовый и кредитный рынки. В ближайшей перспективе внимание рынков сосредоточено на инфляционном фоне и данных, которые помогут понять следующий шаг ФРС.

"""