Avrupa’da doğal gaz stoku beş yılın en düşük düzeyinde

Avrupa’da doğal gaz piyasası, kış öncesinde yeniden baskı altına girdi. CNBC’nin aktardığı değerlendirmeye göre, sıcak geçen yaz aylarında artan elektrik talebi depolardaki gazı aşağı çekti ve Avrupa Birliği’nin stok seviyesi, İsviçre Federal Enerji Ofisi’nin beş yıllık karşılaştırmasında en düşük noktaya indi.

Haberde, özellikle Almanya’nın AB ortalamasına göre biraz daha zayıf bir görünüm sergilediği, Fransa’nın da benzer baskıyla karşı karşıya olduğu belirtildi. Avrupa’da iklimlendirme kullanımının ABD kadar yaygın olmamasına rağmen, rekor sıcaklıkların soğutma talebini artırdığı ve bunun elektrik üretiminde doğal gaz tüketimini yükselttiği kaydedildi.

Avrupa Komisyonu ve üye ülkeler gaz arzının istikrarlı olduğunu yinelese de, piyasa tarafında asıl belirleyici unsurun depolama seviyesi kadar fiyatlama olduğu vurgulanıyor. Habere göre bu istikrarın korunmasında ABD LNG ihracatı kritik rol oynuyor.

Fiyatlar ve tedarik maliyeti piyasayı nasıl etkiliyor?

ICE borsasında Avrupa’da işlem gören doğal gaz kontratlarında, ekim vadeli fiyatların şubat vadeli kontratların iki katından fazla olduğu ifade edildi. Bu görünüm, açık piyasadan alım yapmak zorunda kalan enerji şirketleri için hem daha yüksek emtia maliyeti hem de LNG taşımacılığında artan navlun baskısı anlamına geliyor.

Spot LNG kargolarında Avrupa’nın Asya ile rekabet etmek zorunda kalması da fiyat riskini artırıyor. Piyasa oyuncuları, kış aylarında ısınma ve elektrik talebini karşılamak için gerekli yükleri temin edebilmek adına daha yüksek bedeller ödemeye hazırlanıyor.

Petrol cephesinde sınırlı rahatlama

Öte yandan petrol piyasasında görece daha olumlu bir tablo öne çıktı. Goldman Sachs, Basra Körfezi ihracatının eylülde ikiye katlandıktan sonra 2025 ortalamasına döndüğünü belirterek Brent petrolün yıl sonunda varil başına 85 dolar seviyesine doğru ılımlılaşmasını beklediğini bildirdi. Bu görünüm, enerji faturası açısından Avrupa için kısmi rahatlama sunsa da doğal gaz tarafındaki riskleri ortadan kaldırmıyor.

Hangi enerji şirketleri izleniyor?

Artan doğal gaz fiyat beklentileri, enerji hisselerine yönelik kurum raporlarını da hızlandırdı. Haberde, ABD’li LNG ihracatçıları Cheniere Energy ve Venture Global dikkat çeken isimler arasında sayılırken, Avrupa bağlantılı büyük kapasite sahipleri olarak TotalEnergies ve Shell öne çıkarıldı.

  • HSBC, BP ve TotalEnergies için tavsiyesini “al” seviyesine yükseltti.
  • Kurum, Avrupa doğal gaz fiyat tahminini bu yılın kalan bölümü için %34, gelecek yıl için ise %40 artırdı.
  • HSBC ayrıca Shell, Repsol ve Chevron için olumlu görüşünü korudu.

JPMorgan da BP hissesi için not artırımı yaptı. Raporda, şirketin operasyonel sadeleşme ve uzun vadeli büyümeye dönüş potansiyelinin yatırımcılar açısından yeniden fiyatlanabileceği değerlendirildi.

Kısacası, Avrupa’da kış öncesi doğal gaz dengesine ilişkin endişeler yalnızca enerji faturalarını değil, LNG tedarik zincirine bağlı şirketlerin borsa performansını da doğrudan etkiliyor.