"""

Падение VIX отражает летнее затишье

VIX в пятницу снизился до 14,13 пункта и опустился к самому низкому уровню 2026 года. Таким образом, кратковременный всплеск волатильности весной на фоне новостей о войне с Ираном сменился летом новым нисходящим трендом.

Индекс волатильности CBOE (CBOE Volatility Index), рассчитываемый на основе опционов на S&P 500, измеряет ожидаемую 30-дневную волатильность. Поэтому рост индекса сам по себе не означает, что акции обязательно будут дешеветь; он лишь показывает, что ожидания по ценовым движениям на рынке усиливаются.

На какие уровни указывает историческая статистика?

Медианные данные после 1990 года показывают, что с конца августа волатильность обычно начинает постепенно расти. По сезонной картине рынок может переходить от летнего затишья к более широким диапазонам цен осенью.

  • Медианный уровень VIX в конце августа — около 16,5.
  • К середине сентября этот показатель поднимается примерно до 18.
  • В начале октября медианное значение составляет около 19.

Почему осенний период для S&P 500 находится под пристальным вниманием?

С точки зрения S&P 500 сентябрь с 1950 года исторически считается самым слабым месяцем. Указывается, что в этот период индекс в среднем снижался на 0,6%.

Однако ключевое движение не ограничивается только сентябрем. Особенно в годы промежуточных выборов в США давление на акции может усиливаться между концом лета и началом осени, тогда как ближе к концу сезона тренд восстановления становится более заметным. Исторический рисунок показывает, что сентябрь может быть слабым, а октябрь и ноябрь — более сильными.

Как меняется картина в годы промежуточных выборов?

Календарь промежуточных выборов считается одним из факторов, делающих сезонную волатильность более заметной. Согласно этой логике, после временного давления рынок может двигаться более позитивно к последней части года.

Какой главный вывод для рынка?

Эти данные не дают готовой системы для торговли только по календарю. И все же тот факт, что VIX завершил август на уровнях в районе 14 пунктов, указывает: если в сентябре и октябре индекс поднимется к высоким значениям 10-х пунктов или даже к низко-средним 20-х, это не стоит считать чем-то необычным.

Иными словами, нынешнее спокойствие на Wall Street может оказаться недолгим. Но возможный рост волатильности будет означать не обязательно ухудшение рынка, а скорее возвращение к более привычной для календаря модели ценообразования.

"""