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Dans quel sens vont les attentes des analystes ?

Le fabricant américain d’emballages pharmaceutiques et de systèmes d’administration West Pharmaceutical Services est globalement bien perçu à Wall Street. Parmi les 17 analystes qui suivent l’action West Pharmaceutical, le consensus est un « achat fort », avec 14 recommandations d’achat fort, 1 d’achat modéré et 2 recommandations de conservation.

Cela dit, le profil des recommandations s’est légèrement affaibli par rapport au mois dernier. Le nombre de recommandations d’achat fort est passé de 15 à 14. BNP Paribas, qui a initié sa couverture le mois dernier, a de son côté attribué une note de « surperformance » et fixé un objectif de cours de 447 dollars.

L’action a-t-elle surperformé le marché et son secteur ?

Avec une capitalisation boursière de 24,63 milliards de dollars, le titre a gagné 43,1 % sur les 52 dernières semaines et 27,2 % depuis le début de l’année. L’action a touché le 23 juillet un plus haut sur 52 semaines à 386 dollars, avant de se traiter 9,4 % en dessous de ce sommet.

  • L’indice S&P 500 a progressé de 18,7 % et de 12,1 % sur les mêmes périodes.
  • De son côté, le State Street Health Care Select Sector SPDR ETF (XLV), qui suit le secteur de la santé, a avancé de 26,6 % sur 52 semaines et de 12,1 % depuis le début de l’année.

Cette comparaison montre que West Pharmaceutical affiche une performance plus solide que l’ensemble du marché comme que son secteur. La hausse du titre s’explique notamment par la demande pour des solutions d’injection à forte valeur ajoutée utilisées dans les médicaments de classe GLP-1 et les produits biologiques.

Quels signaux donnent les ventes et les bénéfices ?

Résultats du deuxième trimestre et relais de croissance

Les ventes nettes de l’entreprise au deuxième trimestre ont augmenté de 13,8 % sur un an, à 872,30 millions de dollars. Les ventes nettes des composants High Value Products (HVP, produits à forte valeur ajoutée) ont, elles aussi, progressé de 19,4 %, à 424,10 millions de dollars.

La direction estime que les produits GLP-1 génériques, en particulier en Asie, pourraient devenir un nouveau moteur de croissance, et anticipe cette année une progression à deux chiffres élevés des composants HVP liés aux GLP-1 comme à d’autres produits. Pour le trimestre en cours, les analystes tablent sur un bénéfice dilué par action en hausse de 11,2 % sur un an, à 2,18 dollars.

Les attentes sont plus favorables encore à moyen terme. À Wall Street, le bénéfice par action est attendu en hausse de 22,5 % à 8,93 dollars pour l’exercice fiscal 2026, puis de 10,8 % à 9,89 dollars pour l’exercice fiscal 2027. Le fait que le groupe ait dépassé les estimations du marché lors de chacun de ses quatre derniers trimestres renforce également cette perspective.

L’objectif de cours moyen des analystes, à 401,31 dollars, laisse entrevoir un potentiel haussier de 14,7 % par rapport aux niveaux actuels. L’objectif le plus élevé, à 459 dollars, suggère même une prime potentielle de 31,2 %.

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