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Le marché réagit vite aux résultats de Dell

Dell a vu son titre grimper d’environ 9 % mardi après la séance, après la publication de ses résultats du deuxième trimestre et de prévisions plus solides pour l’exercice 2027. La réaction des investisseurs a été portée par une demande soutenue en infrastructures d’IA, qui a fait ressortir les revenus et la rentabilité du groupe au-dessus des attentes.

Sur le deuxième trimestre fiscal clos le 31 juillet, le bénéfice net de Dell est monté à 4,13 milliards de dollars, soit 6,34 dollars par action. Un an plus tôt, le groupe avait annoncé un bénéfice net de 1,16 milliard de dollars, soit 1,70 dollar par action. Dell a également indiqué que son chiffre d’affaires trimestriel avait progressé d’environ 58 % sur un an, dépassant l’ensemble des prévisions du marché.

Pourquoi les perspectives pour 2027 ont-elles retenu l’attention ?

Pour le troisième trimestre fiscal, le groupe anticipe un bénéfice ajusté par action de 6,50 dollars et un chiffre d’affaires de 49,0 milliards de dollars. Selon les données de LSEG, les analystes attendaient 4,49 dollars de bénéfice ajusté par action et 41,42 milliards de dollars de revenus.

Dell a aussi relevé ses prévisions pour l’ensemble de l’exercice 2027. La nouvelle fourchette vise un bénéfice ajusté par action de 25,50 dollars et un chiffre d’affaires de 192 milliards de dollars. Ces chiffres sont nettement supérieurs aux attentes de 18,92 dollars de bénéfice et 172,67 milliards de dollars de revenus compilées par LSEG. En mai, le groupe tablait sur un bénéfice ajusté de 17,90 dollars par action et un chiffre d’affaires compris entre 165 et 169 milliards de dollars.

  • Prévision T3 : 6,50 dollars de bénéfice ajusté par action, 49,0 milliards de dollars de chiffre d’affaires
  • Prévision exercice 2027 : 25,50 dollars de bénéfice ajusté par action, 192 milliards de dollars de chiffre d’affaires

Les serveurs d’IA ont porté la croissance

L’unité Infrastructure Solutions Group de Dell Technologies, spécialisée dans le matériel pour centres de données, a généré 31,78 milliards de dollars de revenus au deuxième trimestre, en hausse de 89 % sur un an. Le chiffre dépasse l’estimation de StreetAccount, qui tablait sur 29,61 milliards de dollars.

Dans ce segment, les revenus tirés des serveurs optimisés pour l’intelligence artificielle ont atteint 16,40 milliards de dollars. Les ventes de stockage ont progressé de près de 26 %, à 4,85 milliards de dollars, tandis que celles des serveurs traditionnels et des équipements réseau ont bondi de 122 % pour atteindre 10,53 milliards de dollars. La direction a expliqué que les clients ayant besoin d’une forte capacité de calcul CPU pour soutenir l’IA et les flux de travail agentiques créaient aussi une demande supplémentaire pour les serveurs classiques.

Le PC progresse, mais reste sous les attentes

L’activité Client Solutions Group de Dell, qui regroupe les ventes d’ordinateurs grand public et professionnels, a généré 15,03 milliards de dollars de revenus. Le segment a progressé de 20 % sur un an, mais est resté légèrement en dessous de l’estimation de 15,08 milliards de dollars de StreetAccount. La direction a indiqué avoir réorienté davantage de ressources vers les activités d’infrastructure, après avoir observé des signes d’essoufflement du marché du PC au second semestre.

Contrats et performance annuelle sous surveillance

Le groupe a remporté au cours du trimestre un contrat de 9,7 milliards de dollars pour fournir des logiciels à l’armée américaine. La société Iren, spécialisée dans les infrastructures cloud dédiées à l’IA, a aussi annoncé un accord pour acheter pour 1,6 milliard de dollars de matériel Dell, dont des serveurs équipés de puces Nvidia.

Dell prévoit que ses ventes de serveurs optimisés pour l’IA atteindront 74 milliards de dollars sur l’exercice 2027, soit une progression d’environ 200 %. Depuis le début de l’année, l’action Dell a gagné 236 % à la clôture de mardi, contre une hausse de 11 % pour l’indice S&P 500 sur la même période.

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