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¿Qué revelan el aumento de ingresos y la reacción de la acción?

Nvidia comunicó recientemente unos ingresos de 96.200 millones de dólares; las ventas de su negocio de centros de datos alcanzaron los 89.000 millones. La compañía anunció que espera alrededor de 108.000 millones de dólares en ingresos para el trimestre en curso. Tras los resultados, la acción subió más de un 6% en la negociación de la mañana del jueves, encaminándose a su mejor sesión diaria desde febrero.

La gran sorpresa para el mercado no fue solo la evolución de las ventas, sino también que el balance de la compañía se haya convertido en una herramienta para financiar el ecosistema de la inteligencia artificial. El valor de las participaciones de Nvidia en empresas cotizadas y privadas ascendía a 95.600 millones de dólares a finales de julio; a comienzos de 2020, esa cifra era inferior a 100 millones. La empresa informó de que sus inversiones totales en capital rondan los 99.000 millones de dólares. Según la directora financiera, Colette Kress, los laboratorios de IA para los que Nvidia prevé usar su balance podrían representar aproximadamente una cuarta parte del negocio de la compañía el próximo año.

¿Cómo está financiando Nvidia a sus clientes?

Más plazo, inversión y garantía de ingresos

Colette Kress señaló que la demanda de potencia de cálculo en los principales laboratorios de inteligencia artificial es extraordinaria, pero que algunos clientes tienen balances y perfiles de crédito que no siempre pueden sostener este ritmo de expansión de la infraestructura. En ese contexto, Nvidia está dando a algunos de sus grandes clientes hasta un año para pagar las compras de centros de datos. Las cuentas por cobrar de la compañía aumentaron a 63.100 millones de dólares, mientras que el plazo medio de cobro pasó de 45 a 60 días.

  • La cartera de Nvidia incluye participaciones en empresas como Intel, CoreWeave, Coherent, Nokia, Synopsys y Nebius.
  • La compañía también ofrece garantías mínimas de ingresos a algunos proveedores de nube de IA para facilitarles la financiación.

Nvidia insiste en que no está concediendo crédito de forma directa en este modelo. En palabras de Kress, “No damos préstamos en este modelo”. La compañía obtiene ingresos por la venta de hardware y, además, participa en los ingresos de arrendamiento que superan el mínimo acordado.

¿Qué impacto tienen las obligaciones de garantía en las ganancias?

Nvidia informó de obligaciones de garantía por un total de hasta 108.500 millones de dólares. Casi la totalidad, es decir, 105.000 millones, está vinculada a la capacidad de un centro de datos desarrollado por SB Energy para OpenAI. Ese respaldo comenzará a desplegarse de forma gradual cuando entren en funcionamiento nueve centros de datos, alrededor del ejercicio fiscal 2029, y disminuirá a medida que OpenAI realice los pagos.

La compañía también dijo que ha alcanzado acuerdos preliminares con grandes inversores para canalizar más de 500.000 millones de dólares hacia infraestructura de IA. En el mismo trimestre, Nvidia destinó 25.800 millones de dólares a recompras de acciones y al pago de dividendos; su flujo de caja libre fue de 21.300 millones y además tomó prestados 25.000 millones. Las ganancias de 7.800 millones de dólares procedentes de sus inversiones también contribuyeron al beneficio. Todo ello refuerza la visión de algunos inversores que ya ven a Nvidia no solo como un proveedor de chips para la IA, sino también como un centro de financiación que sostiene ese gasto.

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