"""

ماذا يتضمن المقترح؟

قدّمت SEC (هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية) مقترحًا يعيد تعريف نظام حفظ العملات المشفّرة بهدف مواءمة القواعد التي وُضعت قبل عقود مع سوق الأصول الرقمية. ويسعى المشروع إلى إتاحة مسار أوضح وأكثر اتساقًا أمام مستشاري الاستثمار المسجّلين، وشركات الاستثمار، وشركات التطوير التجاري للاحتفاظ بالأصول المشفّرة نيابةً عن العملاء.

ويستند التنظيم المقترح إلى أن القواعد الحالية تفرض عوائق تحدّ من قدرة المستشارين على تقديم استثمارات مرتبطة بالعملات المشفّرة. وقال رئيس الهيئة بول أتكينز إن الأصول الرقمية تحولت إلى سوق تبلغ قيمته تريليونات الدولارات، وإن الإطار الحالي لم يعد يواكب هذا النمو.

ما الجهات والآليات المشمولة؟

إذا تم اعتماد المقترح، فقد يصبح خيار الحفظ الذاتي متاحًا تحت شروط معينة. كما يمكن أيضًا لـشركات الائتمان على مستوى الولايات أن تتولى دور أمين حفظ الأصول المشفّرة لصالح أصول العملاء والصناديق الخاضعة للرقابة.

  • وضع قواعد أوضح للحفظ بالنسبة إلى مستشاري الاستثمار المسجّلين
  • إنشاء إطار خاص لحفظ الأصول المشفّرة لشركات الاستثمار وشركات التطوير التجاري
  • توسيع قدرة الصناديق الخاضعة للرقابة على عرض استراتيجيات مرتبطة بالعملات المشفّرة للمستثمرين

ووفقًا لـSEC، قد تتيح التعديلات أيضًا للصناديق الخاضعة للرقابة تقديم استراتيجيات استثمار مرتبطة بالكريبتو ضمن إطار أوسع. وقد يمنح ذلك المشاركين في السوق مرونة أكبر ليس فقط في خدمات الحفظ، بل أيضًا في تصميم المنتجات وخيارات الاستثمار.

توقيت التنظيم وأثره في السوق

جاء المقترح بعد أن تعثّر في سبتمبر مشروع Clarity Act، أحد أبرز محاولات سنّ تنظيم شامل لسوق العملات المشفّرة في الولايات المتحدة، في مجلس الشيوخ. ومع غياب تشريع شامل من الكونغرس، تتجه SEC وجهات تنظيمية أخرى إلى توسيع القواعد الخاصة بالكريبتو ضمن الصلاحيات القائمة.

وسيُطرح المشروع للنقاش العام لمدة 60 يومًا بعد نشره في السجل الفيدرالي. وتُعد هذه الخطوة جزءًا من نهج أوسع في عهد بول أتكينز لإعادة تشكيل الإطار التنظيمي للأصول الرقمية في الولايات المتحدة.

وفي الأسواق، تأتي هذه الخطوة التنظيمية في وقت تظهر فيه مؤشرات تعافٍ بعد بداية متقلبة هذا العام. فقد ارتفع بيتكوين بأكثر من 40% من أدنى مستوياته في يوليو، مع تنامي شهية المخاطرة وعودة الطلب على الأصول الرقمية، بعد موجة هبوط طويلة امتدت من أواخر 2025 إلى النصف الأول من 2026.

"""