Bilanço sonrası hissede güçlü tepki

Salesforce, son çeyrekte gelir ve kârlılıkta beklentileri aşarak bilanço sonrası hisselerinde %20'yi aşan yükseliş gördü. Yazılım hisselerinde son bir yılda yaklaşık 2 trilyon dolarlık değer kaybı yaşanırken, şirketin sonuçları yapay zekâda asıl avantajın yalnızca model geliştirmede değil, güvenilir kurumsal veriyi elde tutmada da toplanabileceği tartışmasını yeniden öne çıkardı.

Şirketin açıkladığı rakamlar, fiyatlama gücünün zayıflayacağı ve marjların daralacağı yönündeki beklentilerle çelişti. Gelir yıllık bazda %11 artarak 11,35 milyar dolara çıktı; düzeltilmiş hisse başına kâr 5,90 dolar ile yaklaşık 3,27 dolarlık piyasa beklentisinin belirgin biçimde üzerine geldi. Yönetim ayrıca yıl geneli gelir tahminini en fazla 46,4 milyar dolar seviyesine yükseltti.

Öne çıkan finansal göstergeler neler?

  • GAAP dışı faaliyet marjı %34,1 olarak açıklandı.
  • Mevcut kalan performans yükümlülüğü yıllık bazda %14 arttı.
  • Düzeltilmiş kâr, önceki döneme göre yaklaşık iki katına yaklaştı.
  • Şirket, tarihindeki en büyük geri alım programı olarak 25 milyar dolarlık hisse geri alımı planını duyurdu.

Yapay zekâ ve veri gelirleri nasıl büyüdü?

Salesforce'un bilançosunda en dikkat çekici başlıklardan biri, veri ve yapay zekâ iş kollarındaki ivme oldu. Şirketin Data 360 platformu bu çeyrekte 104 trilyon müşteri kaydını işledi; bu hacim geçen yılın aynı dönemine göre %355 artışa işaret etti. Aynı dönemde yapay zekâ ajanlarının ürettiği iş birimi sayısı 3,2 milyara ulaşarak bir önceki çeyreğe göre neredeyse ikiye katlandı.

Şirketin birleşik yapay zekâ ve veri yıllık tekrar eden geliri 3,9 milyar dolar seviyesine çıkarak bir yılda üç kattan fazla arttı. Agentforce ürününün yıllık tekrar eden geliri ise lansmandan sonraki 18 ay içinde 100 milyon dolardan 1,5 milyar doların üzerine yükseldi; yıllık artış oranı %240 olarak paylaşıldı.

Müşteri tabanı ne söylüyor?

Şirkete göre en büyük 10 yapay zekâ şirketinin 9'u operasyonlarında Salesforce ve Slack kullanıyor. Bu grubun toplam harcaması yıllık bazda %435 arttı. Salesforce ayrıca Anthropic ile geliştirilen Claudeforce iş birliğini tanıtarak, önde gelen model geliştiricilerinin de kurumsal müşteri verisi ve CRM altyapısına ihtiyaç duyduğunu vurguladı.

Yazılım hisseleri için yeni değerleme ekseni

Bilanço sonrası öne çıkan değerlendirmelerde, yapay zekâ modelleri arasındaki rekabetin ham zekâ maliyetini düşürdüğü; buna karşılık şirketlerin sahip olduğu güvenilir ve tescilli verinin daha değerli hale geldiği görüşü ağır bastı. Bu yaklaşım, yazılım şirketlerini yalnızca otomasyona açık görev kümeleri olarak değerlendiren satış dalgasına karşı yeni bir çerçeve sunuyor.

Analistlere göre bu ortamda, yapay zekâ ajanlarının çalışması için gerekli veriyi ve müşteri ilişkisi altyapısını elinde tutan şirketler daha avantajlı olabilir. Buna karşılık yalnızca işlevsellik sunan, müşteri bağlılığı zayıf ve borçluluğu yüksek yazılım şirketleri için geçiş süreci daha zor geçebilir.