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Fuerte reacción de la acción tras las cuentas

Salesforce superó las previsiones de ingresos y rentabilidad en el último trimestre, y sus acciones subieron más de un 20% tras la publicación de resultados. Mientras las acciones de software han perdido en torno a 2 billones de dólares de valor en el último año, los resultados de la compañía reabrieron el debate sobre si la verdadera ventaja en inteligencia artificial no está solo en desarrollar modelos, sino también en conservar datos corporativos fiables.

Las cifras presentadas por la empresa contradijeron las expectativas de una menor capacidad de fijación de precios y de un estrechamiento de márgenes. Los ingresos crecieron un 11% interanual hasta 11.350 millones de dólares; el beneficio ajustado por acción fue de 5,90 dólares, claramente por encima de la previsión del mercado, situada en torno a 3,27 dólares. Además, la dirección elevó su guía de ingresos para todo el año hasta un máximo de 46.400 millones de dólares.

¿Cuáles fueron los principales indicadores financieros?

  • El margen operativo no GAAP se situó en el 34,1%.
  • Las obligaciones de desempeño pendientes aumentaron un 14% interanual.
  • El beneficio ajustado se acercó a duplicarse frente al periodo anterior.
  • La compañía anunció un programa de recompra de acciones por 25.000 millones de dólares, el mayor de su historia.

¿Cómo crecieron los ingresos por IA y datos?

Uno de los apartados más llamativos del balance de Salesforce fue el impulso de sus negocios de datos e inteligencia artificial. La plataforma Data 360 procesó 104 billones de registros de clientes en este trimestre, un volumen que supone un aumento del 355% respecto al mismo periodo del año anterior. En ese mismo lapso, las unidades de trabajo generadas por agentes de IA alcanzaron 3.200 millones, casi el doble que en el trimestre previo.

Los ingresos recurrentes anuales combinados de IA y datos de la compañía subieron hasta 3.900 millones de dólares, más de tres veces en un año. Por su parte, los ingresos recurrentes anuales de Agentforce pasaron de 100 millones de dólares a más de 1.500 millones en los 18 meses posteriores a su lanzamiento; la compañía situó el ritmo de crecimiento anual en el 240%.

¿Qué dice la base de clientes?

Según la empresa, 9 de las 10 mayores compañías de inteligencia artificial utilizan Salesforce y Slack en sus operaciones. El gasto conjunto de este grupo aumentó un 435% interanual. Salesforce también presentó Claudeforce, una colaboración desarrollada con Anthropic, subrayando que incluso los principales desarrolladores de modelos necesitan datos de clientes empresariales e infraestructura CRM (gestión de relaciones con clientes).

Un nuevo eje de valoración para las acciones de software

Entre las lecturas destacadas tras el balance predominó la idea de que la competencia entre modelos de IA abarata el coste de la inteligencia bruta, mientras que los datos fiables y propietarios de las empresas ganan valor. Este enfoque ofrece un nuevo marco frente a la oleada de ventas que ha castigado a las tecnológicas de software por considerarlas solo conjuntos de tareas susceptibles de automatización.

Para los analistas, en este entorno podrían salir mejor posicionadas las compañías que controlan los datos y la infraestructura de relación con el cliente necesarios para que funcionen los agentes de IA. En cambio, el proceso de transición podría ser más difícil para las empresas de software que solo ofrecen funcionalidades, tienen menor fidelidad de clientes y presentan un alto nivel de deuda.

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