İlk çeyrek verisi beklentilerin üzerine çıktı

Hindistan ekonomisi, haziran sonunda tamamlanan mali yılın ilk çeyreğinde %7,8 büyüdü. Resmi veri, piyasalardaki %7,1’lik beklentinin üzerine çıkarak iç talep ve hizmetler tarafındaki dayanıklılığın sürdüğüne işaret etti.

Büyüme oranı, bir önceki çeyrekte kaydedilen %7,8’lik artışla aynı seviyede gerçekleşti. Pazartesi günü açıklanan verilere göre tarım ve bağlantılı alanlarda artış sınırlı kalırken, imalat ve hizmet sektörlerinde belirgin bir toparlanma görüldü.

Sektörler büyümeyi nasıl taşıdı?

Hindistan İstatistik ve Program Uygulama Bakanlığı, ilk çeyrekte özellikle bazı hizmet kollarının öne çıktığını bildirdi. Büyümeyi destekleyen ana başlıklar şöyle sıralandı:

  • Finansal hizmetler
  • Gayrimenkul faaliyetleri
  • Bilgi teknolojileri
  • Profesyonel hizmetler

Bu tablo, tarımdaki zayıf seyre rağmen ekonominin daha geniş bir tabana yayılan hizmet ve sanayi faaliyetleriyle ivmesini koruduğunu gösterdi. İmalat tarafındaki güçlenme de büyümenin sadece hizmetlerden kaynaklanmadığına işaret etti.

Yüksek frekanslı göstergeler neye işaret ediyor?

Barclays Hindistan Başekonomisti Aastha Gudwani’ye göre, İran savaşı büyüme üzerinde başlangıçta endişe edildiği kadar belirgin bir baskı yaratmadı. Kurumun izlediği 20 yüksek frekanslı göstergenin yalnızca yedisi, Nisan-Haziran ortalamasında bir önceki çeyreğe göre yavaşlamaya işaret etti; tüketici talebi, otomobil satışları ve kredi büyümesi ise güçlü seyrini korudu.

Riski yaratan başlıklar: enflasyon, enerji ve muson

Hindistan Merkez Bankası (RBI), ay başında yaptığı değerlendirmede ekonominin jeopolitik belirsizliklere karşı dayanıklı kaldığını ancak büyümenin mali yıl genelinde yavaşlamasının beklendiğini belirtmişti. Banka, haziranda biten üç aylık dönem için %7,0, martta sona erecek mali yılın tamamı için ise %6,7 büyüme öngörüyor.

RBI’ye göre dalgalı küresel görünüm, yüksek seyreden enerji fiyatları ve tedarik zinciri baskıları iç ekonomik faaliyet üzerinde risk oluşturmaya devam ediyor. Ayrıca El Niño koşullarının güneybatı musonlarını zayıflatması ya da düzensizleştirmesi, tarım sektörü ile kırsal talep açısından aşağı yönlü risk yaratabilir.

Enerji maliyetlerindeki baskı fiyatlara da yansımış durumda. Ülkede enflasyon temmuz ayında art arda dokuzuncu yükselişini kaydederek %4,45’e çıktı; buna rağmen RBI, ağustos toplantısında Asya’daki bazı merkez bankalarının aksine faiz artışına gitmedi.