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Pourquoi le possible rôle de Clayton dans l’IA intéresse-t-il autant le marché crypto ?

Les informations selon lesquelles Jay Clayton pourrait occuper une fonction liée à l’intelligence artificielle dans l’administration Trump ont remis sur le devant de la scène son bilan répressif à la tête de la SEC (Securities and Exchange Commission, le gendarme boursier américain). Même si ce nouveau poste ne devrait pas concerner directement les actifs numériques, les décisions prises par Clayton par le passé sont désormais perçues comme un repère clé pour anticiper l’évolution du risque réglementaire aux États-Unis.

D’après les informations disponibles, cette mission serait centrée sur AI Force, une structure de la Maison Blanche chargée de suivre l’essor rapide de l’industrie américaine de l’IA. David Sacks, conseiller de Donald Trump qui avait d’abord supervisé à la fois les dossiers crypto et IA, a quitté ses fonctions en mars, tandis que les travaux liés aux cryptomonnaies à la Maison Blanche ont ensuite été confiés à Patrick Witt.

Le parcours de Clayton dans le secteur public comme dans le privé alimente également les discussions. Avant un éventuel retour au service de l’État, il siégeait au conseil d’administration d’Apollo Global Management, un groupe qui a consacré des milliards de dollars à des projets liés à l’intelligence artificielle et aux infrastructures numériques.

Quels dossiers ont marqué l’approche de la SEC sur les cryptomonnaies ?

57 procédures et l’offensive contre Ripple

Lorsque Clayton présidait la SEC sous le premier mandat de Donald Trump, l’agence a créé en 2017 une unité baptisée Cyber Unit. Cette structure a marqué le début d’un contrôle plus strict des offres initiales de jetons (ICO) et des autres activités liées aux actifs numériques.

Le résumé publié par la SEC sur la période Clayton fait état de 57 procédures engagées contre des actifs numériques, des sociétés blockchain et des ICO. Dans ces dossiers, l’agence s’est concentrée sur des accusations de fraude envers les investisseurs et sur des violations des obligations d’enregistrement prévues par la législation fédérale sur les valeurs mobilières.

  • 2017 : création de la Cyber Unit et examen renforcé du marché des ICO.
  • 2020 : dépôt d’une plainte contre Ripple Labs pour ses ventes de XRP.

La procédure contre Ripple Labs, lancée peu avant le départ de Clayton, a été l’illustration la plus visible de cette ligne. La SEC affirmait que la société n’avait pas enregistré comme des valeurs mobilières des ventes de 1,3 milliard de dollars en XRP ; plus tard, sous la présidence actuelle de Paul Atkins, l’agence a choisi de ne pas poursuivre l’affaire.

L’approche qualifiée de « régulation par l’action répressive » par une partie du secteur, et vivement critiquée sous l’ère Gary Gensler, plonge en grande partie ses racines dans cette période. Ainsi, même si le nom de Clayton est aujourd’hui davantage associé à l’IA qu’aux cryptomonnaies, le marché continue de scruter de près ses réflexes de régulateur.

Comment l’équilibre des politiques a-t-il évolué sous Trump ?

Lors de son premier passage à la Maison Blanche, Trump affichait une certaine distance à l’égard des cryptomonnaies, avant d’adopter ensuite une posture plus favorable au secteur, notamment via des projets de NFT, un memecoin lancé à son nom et ses liens avec World Liberty Financial. Pendant la campagne de 2024, il a envoyé des signaux plus conciliants aux détenteurs d’actifs numériques, puis a replacé ce dossier au cœur de l’agenda de la Maison Blanche après son retour au pouvoir.

En septembre, Donald Trump a comparé sur Truth Social la structure AI Force à la Space Force et a annoncé qu’il nommerait prochainement un « tsar » de l’intelligence artificielle. Dans une interview récente accordée à CNBC, Clayton a pour sa part estimé que l’IA relevait de la sécurité nationale, tout en rejetant l’idée de freiner le développement de cette technologie.

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