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Qu’est-ce qui a soutenu la hausse de Bitcoin et des actions crypto ?

Le retour du cours du Bitcoin au-dessus de 80.000 dollars a montré que le rebond du marché des cryptomonnaies évolue de plus en plus en lien avec les marchés financiers traditionnels. Le plan du département du Trésor américain visant à doubler certains rachats d’obligations à long terme a fait baisser les rendements obligataires et renforcé l’appétit pour le risque, un contexte qui a également entraîné des achats sur les actions crypto.

Au cours de la semaine, les mineurs et les sociétés de trésorerie d’actifs numériques ont enregistré des hausses à deux chiffres. Canaan, MARA Holdings et Strive ont figuré parmi les meilleures performances, tandis que Coinbase et Robinhood ont également progressé. Selon les données de CoinMarketCap, le Bitcoin a gagné plus de 23 % sur la semaine, tandis que l’Ether a bondi d’environ 30 % pour repasser au-dessus de 2.500 dollars.

L’optimisme du marché a aussi été alimenté par les attentes concernant la réglementation crypto aux États-Unis. Le président Donald Trump a de nouveau appelé le Congrès à adopter le CLARITY Act, mais le texte reste en suspens après l’absence de progrès des élus avant la pause d’août.

  • Le Bitcoin a progressé de plus de 23 % sur la semaine.
  • L’Ether a pris environ 30 % et a franchi le seuil des 2.500 dollars.
  • Les actions liées aux cryptomonnaies ont été menées par les mineurs.

Quels risques de bilan se dessinent pour Circle et Strategy ?

La croissance de l’USDC soutient l’action Circle

Les analystes de Bernstein ont maintenu une vision positive sur Circle. Selon leur note de recherche, l’offre d’USDC a augmenté d’environ 2 milliards de dollars en sept jours, mettant fin à six mois de stagnation ou de recul. Bernstein a conservé sa recommandation « Outperform » sur Circle et fixé un objectif de cours de 140 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 60 %.

L’action Circle a gagné environ 40 % sur le dernier mois. D’après les analystes, le nouveau cycle de croissance pourrait être soutenu par le regain d’élan du marché crypto, des règles plus claires aux États-Unis, le développement des marchés de capitaux tokenisés et l’essor des usages dans les paiements. La part de l’USDC dans le volume ajusté des transactions s’établissait autour de 40 % en 2025 et a dépassé 60 % jusqu’à présent en 2026, prenant ainsi l’avantage sur le USDt de Tether sur cet indicateur.

Pour Strategy, la question clé reste l’accès aux marchés de capitaux

Un rapport de Regime Intelligence estime que la principale fragilité de Strategy n’est pas une forte baisse du prix du Bitcoin, mais un accès plus difficile aux marchés de capitaux. Selon ce rapport, les 840.447 BTC détenus par l’entreprise couvrent 22 milliards de dollars de dette et de créances privilégiées, et il n’existe pas d’appel de marge lié au prix du Bitcoin.

En revanche, les engagements annuels de Strategy s’élèvent à 1,76 milliard de dollars. Même si ses réserves de liquidités représentent 2,6 fois ce montant, une faiblesse prolongée du Bitcoin combinée à une baisse du cours de l’action pourrait compliquer la levée de nouveaux fonds. Dans un tel scénario, l’utilisation des réserves ou une pression pour vendre du Bitcoin pourrait revenir sur la table. L’entreprise a vendu des BTC à quatre reprises depuis mai, mais a acheté 25 fois plus sur la même période et prévoit de reprendre ses achats.

Comment les données de Solana se sont-elles reflétées dans l’appétit du marché ?

Solana a battu un record en juillet avec 4,2 milliards de transactions on-chain. Cette statistique est tombée juste avant une hausse de 40 % du prix du SOL et un retour au-dessus de 100 dollars pour la première fois depuis février. Le nombre de transactions a augmenté de 13,5 % par rapport à juin et de 91 % par rapport à décembre.

Selon les données de RWA.xyz, la valeur des actifs du monde réel tokenisés sur Solana a également atteint environ 4 milliards de dollars, en hausse de 11,8 % sur le dernier mois. Sur l’ensemble des réseaux suivis, les actifs du monde réel distribués ont dépassé 38 milliards de dollars, tandis que le projet du Trésor américain de racheter pour au moins 4 milliards de dollars d’obligations à long terme par opération a compté parmi les principaux facteurs macroéconomiques ayant alimenté l’appétit pour le risque sur les marchés crypto.

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