Lors du symposium annuel de la Fed à Jackson Hole, dans le Wyoming, Beth Hammack, présidente de la Fed de Cleveland, a réitéré sa position en faveur d’une hausse des taux d’intérêt. Elle a souligné que les données publiées mercredi montraient une inflation annualisée proche de 3 %, ce qui indique que l’on reste encore loin de l’objectif de la Réserve fédérale (Fed).

Hammack a déclaré : « Il est temps d’agir maintenant. »

Parmi les responsables de politique monétaire disposant du droit de vote cette année au sein de la Fed, Hammack a affirmé que, malgré le ralentissement récent du rythme mensuel des hausses de prix, la politique monétaire devait encore être resserrée. Elle a estimé qu’au regard des conditions financières et de ses échanges avec les acteurs de marché, l’orientation actuelle ne semblait pas suffisamment restrictive.

Lors de la réunion de juillet du Comité fédéral de l’open market (FOMC), la Fed avait maintenu son taux directeur dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 %. Hammack faisait alors partie des trois voix dissidentes, favorables à une hausse de 25 points de base.

La pression de l’inflation pèse sur les budgets

Hammack a averti qu’une inflation durablement supérieure à l’objectif pourrait compliquer encore davantage la baisse des tensions sur les prix. Selon elle, ce phénomène pourrait accentuer la pression sur les budgets des ménages et sur les entreprises, tout en renforçant le risque d’ancrage durable des anticipations d’inflation dans la société.

Cette année, la remontée de l’inflation aurait été alimentée par la guerre en Iran, les droits de douane et la demande liée à l’intelligence artificielle. Si les responsables de la Fed réagissent généralement avec prudence aux chocs d’offre jugés temporaires, certains s’inquiètent de voir ces effets se diffuser à l’ensemble de l’économie.

Les marchés anticipent une décision plus tardive

Les prix de marché dessinent toutefois un scénario différent du ton offensif de Hammack. Selon les anticipations actuelles, la Fed devrait laisser ses taux inchangés lors de ses réunions de septembre et d’octobre, avant une éventuelle hausse repoussée à décembre.

Les messages de Hammack montrent que le camp de la Fed favorable à une action plus précoce et plus ferme contre l’inflation conserve du poids, tandis que les marchés continuent de parier sur une trajectoire plus prudente, entre perspectives de croissance et pressions sur les prix.