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Un rachat de grande ampleur se dessine entre Aon et USI

Aon est proche d'un accord pour racheter USI, actif dans le courtage et le conseil en assurance. Selon le Wall Street Journal, la valeur de l'opération, dette comprise, s'établit à environ 17 milliards de dollars et l'annonce pourrait intervenir dès lundi.

Le journal précise que la cession est pilotée par l'actuel propriétaire, la société de capital-investissement KKR. Une telle transaction est suivie de près, à la fois comme un mouvement d'envergure dans le courtage en assurance et comme une sortie majeure pour le capital-investissement.

En quoi l'opération peut-elle servir la stratégie de croissance d'Aon ?

Le périmètre d'activité et la taille du chiffre d'affaires de USI

Basée à Valhalla, dans l'État de New York, USI propose des services de gestion des risques, d'avantages sociaux pour les salariés et de conseil en retraite. D'après les informations publiées sur son site internet, son chiffre d'affaires annuel s'élève à environ 3 milliards de dollars.

Selon le reportage, ce rachat potentiel pourrait élargir l'accès d'Aon, dont la capitalisation boursière est d'environ 75 milliards de dollars, notamment auprès des entreprises de taille intermédiaire. Le même article indique également que l'opération pourrait accroître le bénéfice par action du groupe à l'horizon 2028.

L'action Aon et ses derniers indicateurs financiers

Le 29 juillet, Aon a annoncé un bénéfice par action ajusté de 3,81 dollars au titre de son deuxième trimestre, au-dessus des attentes de Wall Street. Depuis, le titre a reculé de 5,6 % et a clôturé vendredi à 355,40 dollars.

Ce contexte montre que les marchés suivront de près l'impact potentiel du rachat sur les perspectives de croissance d'Aon. L'équilibre entre l'amélioration attendue de la rentabilité et le coût de l'acquisition restera au centre de l'attention des investisseurs.

Pour KKR, l'une des sorties marquantes de ces derniers mois

KKR a racheté USI à la société de capital-investissement Onex en 2017. Le groupe a ensuite augmenté sa participation dans USI et, en 2023, il était devenu son principal actionnaire.

Si la vente de USI se concrétise, elle viendra s'ajouter aux sorties récentes les plus notables de KKR. Cette année, le groupe a également finalisé la vente de CoolIT, spécialiste du refroidissement pour centres de données, ainsi que celle de l'activité aéronautique commerciale et de défense de Circor.

  • Chiffre d'affaires annuel de USI : 3 milliards de dollars
  • Montant potentiel de l'opération : 17 milliards de dollars
  • Ventes d'actifs annoncées par KKR pour le trimestre clos en juin : 1,29 milliard de dollars

KKR a annoncé avoir cédé pour un montant record de 1,29 milliard de dollars d'actifs au trimestre clos fin juin. Si l'opération USI aboutit, elle pourrait entrer dans les ventes les plus scrutées du capital-investissement en 2026.

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