¿Qué acciones incluye la solicitud?

Se prepara un nuevo mercado para acciones tokenizadas en Estados Unidos. Según la solicitud regulatoria de la joint venture OKXICE, más de 60 valores estadounidenses, entre ellos Nvidia, Tesla, Apple y Microsoft, podrían negociarse en una plataforma basada en blockchain. La alianza fue creada por la criptoexchange OKX y Intercontinental Exchange, propietaria de la Bolsa de Nueva York (NYSE).

La lista de la solicitud también incluye Amazon, Alphabet, Coinbase, Circle, Robinhood, Strategy, Securitize, JPMorgan, Goldman Sachs, Walmart, Netflix, Reddit y Boeing. Sin embargo, que una acción figure en el expediente no significa que vaya a negociarse de forma definitiva. Las empresas pueden presentar objeciones durante un proceso de 30 días para oponerse a que sus títulos se incorporen a la plataforma; Cerebras fue una de las compañías que ya planteó reparos.

  • En el frente tecnológico destacan Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon y Alphabet.
  • Entre las empresas vinculadas al mundo cripto figuran Coinbase, Circle, Robinhood, Strategy y Securitize.

¿Cómo funcionará el nuevo mercado?

Las acciones se tokenizarán con respaldo uno a uno

El modelo se basa en comprar un token digital que represente la acción correspondiente, en lugar de adquirir el título a través de una cuenta tradicional de intermediación. Según la solicitud, la acción subyacente se mantendría en una firma de corretaje registrada de forma uno a uno; es decir, un token de Nvidia equivaldría a una acción de Nvidia. También está previsto que los titulares de los tokens accedan a derechos económicos y societarios, como dividendos y voto.

El pago se hará con stablecoins y el precio se formará en pools

La plataforma prevé que la compraventa se realice con USDC, USDT y USDG, en lugar de dólares. Las órdenes no se cruzarán con el modelo clásico de una bolsa, sino a través de pools de liquidez en la blockchain. Este sistema, conocido en el mercado cripto como AMM, funcionará retirando el token del pool y añadiendo stablecoins en una compra, y operando a la inversa en una venta, con lo que el precio se determinará por el equilibrio del pool.

Las operaciones se realizarán en la blockchain XLayer, mientras que la infraestructura de los pools utilizará tecnología de Uniswap. Gracias a ello, el mercado permanecerá abierto incluso después del cierre de Wall Street, y los inversores podrán comprar y vender acciones tokenizadas las 24 horas del día, los 7 días de la semana, incluidos los fines de semana. Los precios no dependerán solo del último cierre en Nasdaq, sino también de la oferta y la demanda dentro de la propia plataforma.

¿Cuál podría ser el impacto regulatorio y de mercado?

El sistema no estará abierto al uso anónimo. La solicitud indica que los inversores deberán pasar verificaciones de identidad y controles contra el blanqueo de capitales antes de operar. Aun así, se estima que el mercado podría tener un impacto limitado a corto plazo para los inversores institucionales, ya que el acceso a acciones cotizadas en EE. UU. ya se ofrece de forma eficiente.

Otra incógnita está en el frente regulatorio. El hecho de que la exención concedida por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) se limite a cinco años podría hacer que las grandes entidades financieras se muestren prudentes a la hora de integrarse en el nuevo sistema. La prueba decisiva será ver hasta qué punto los precios del trading nocturno y de fin de semana se mantienen cerca de los de las bolsas tradicionales, y si tanto los inversores como las empresas muestran interés en este modelo.