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Bitcoin und Anleiherenditen gleichzeitig im Fokus

Bitcoin legte am Donnerstag leicht zu, nachdem die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe von ihrem Tageshoch zurückgekommen war. Die Kryptowährung notierte in den vergangenen 24 Stunden rund um 84.800 Dollar und lag damit 1 % höher. Vor dem am Freitag erwarteten US-Arbeitsmarktbericht für September preisten die Märkte ein, dass die US-Notenbank Fed einer weiteren Zinsanhebung vorerst vorsichtiger gegenüberstehen dürfte.

Fed-Erwartungen haben sich rasch abgeschwächt

Fed-Vizepräsident Philip Jefferson sagte, dass die Renditen seit der September-Sitzung über alle Laufzeiten hinweg gestiegen seien und Anleger ihre makroökonomischen Aussichten neu bewerteten. Jeffersons vorsichtiger Ton verstärkte die Einschätzung, dass die Märkte der Zentralbank bei der Geschwindigkeit der Zinsschritte womöglich vorausgeeilt sind.

  • Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei der Fed-Sitzung am 28. Oktober fiel von 70 % zu Wochenbeginn auf 30 %.
  • Die Chance auf mindestens eine Zinserhöhung bis zum Jahresende sank von 95 % vor einer Woche auf 80 %.

Mit dieser Verschiebung gab die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe im Tagesverlauf von 5,36 % nach und fiel auf 5,217 %. Die für die Fed-Politik besonders relevante Rendite der 2-jährigen Anleihe sank ebenfalls um 12,3 Basispunkte auf 4,764 %.

Makrodaten zeigen anhaltenden Inflationsdruck

Arbeitsmarkt- und PMI-Daten überzeugten die Märkte nicht

Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe lagen bei 197.000 und damit leicht unter dem vorherigen Wert von 198.000 sowie unter der Markterwartung von 200.000. Der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe fiel im September auf 54,5, blieb damit aber über der 50er-Schwelle und signalisierte weiteres Wirtschaftswachstum.

Innerhalb der Unterindizes stieg der Auftragseingang von 53,7 auf 55,3, während der Preisindex von 71,1 auf 77,9 kletterte. Auch wenn dies weder auf eine deutliche Abkühlung der Wirtschaft noch auf eine Entspannung beim Inflationsdruck hindeutet, warten Anleger auf die Richtung, die der Arbeitsmarktbericht am Freitag vorgibt. Die Markterwartung liegt bei 90.000 neuen Stellen im September und einer Arbeitslosenquote von 4,1 %.

Europäischer Schuldendruck und Energiepreise belasten die Risikostimmung

Spread zwischen französischen und deutschen Anleihen steigt

Im Blick stehen an den Märkten nicht nur US-Daten, sondern auch Risikosignale aus Europa. Der Renditeabstand zwischen 10-jährigen französischen und deutschen Staatsanleihen weitete sich auf 135 Basispunkte aus und liegt damit deutlich über der in den vergangenen Jahren üblichen Spanne von 50 bis 80 Basispunkten; auch die CDS-Prämien auf französische Anleihen erreichten ein 13-Jahres-Hoch.

Das Währungspaar Euro/Dollar fiel am selben Tag um 0,9 % auf 1,1231, während die Energiemärkte anzogen: WTI-Öl stieg um 2,5 % auf 92,63 Dollar, Brent legte um 3,6 % auf 101,53 Dollar zu. Dieses Umfeld hält das Interesse der Anleger an alternativen Anlagen hoch und zeigt, dass Bitcoin nach einem Plus von 42,7 % im dritten Quartal relativ robust in das vierte Quartal gestartet ist.

Unterdessen wurde im Krypto-Ökosystem bei NEAR Intents ein Sicherheitsvorfall im Umfang von 3,8 Millionen Dollar gemeldet. Das Projektteam erklärte, die Lücke in der Interaktion zwischen dem Smart Contract und der Omni-Infrastruktur für Ein- und Auszahlungen sei geschlossen worden; die Dienste seien vorübergehend gestoppt worden.

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