Dell bilançosuna piyasadan hızlı tepki geldi

Dell hisseleri, şirketin ikinci çeyrek sonuçları ile 2027 mali yılına ilişkin daha güçlü tahminlerini açıklamasının ardından salı günü seans sonrası işlemlerde yaklaşık %9 yükseldi. Yatırımcı tepkisinde, yapay zekâ altyapısına dönük talebin şirketin gelir ve kârlılığını beklentilerin üzerine taşıması etkili oldu.

31 Temmuz'da sona eren mali ikinci çeyrekte Dell'in net kârı 4,13 milyar dolar ya da hisse başına 6,34 dolara çıktı. Şirket, bir yıl önce aynı dönemde 1,16 milyar dolar net kâr ve hisse başına 1,70 dolar açıklamıştı. Dell ayrıca çeyrek gelirinin yıllık bazda yaklaşık %58 arttığını ve piyasa tahminlerinin tamamını aştığını bildirdi.

2027 mali yılı beklentileri neden öne çıktı?

Şirket, mali üçüncü çeyrek için düzeltilmiş hisse başına kârını 6,50 dolar, gelirini ise 49,0 milyar dolar olarak öngördü. LSEG verilerine göre analistler 4,49 dolar düzeltilmiş kâr ve 41,42 milyar dolar gelir bekliyordu.

Dell, 2027 mali yılının tamamı için de tahminlerini yukarı revize etti. Yeni görünüm, 25,50 dolar düzeltilmiş hisse başına kâr ve 192 milyar dolar gelir seviyesine işaret ediyor. Bu rakamlar, LSEG tarafından derlenen 18,92 dolar kâr ve 172,67 milyar dolar gelir beklentisinin belirgin biçimde üzerinde bulunuyor. Şirket mayıs ayında 17,90 dolar düzeltilmiş kâr ile 165 milyar dolar ila 169 milyar dolar gelir aralığı öngörmüştü.

  • Üçüncü çeyrek tahmini: 6,50 dolar düzeltilmiş hisse başına kâr, 49,0 milyar dolar gelir
  • 2027 mali yılı tahmini: 25,50 dolar düzeltilmiş hisse başına kâr, 192 milyar dolar gelir

Yapay zekâ sunucuları büyümenin ana motoru oldu

Dell Technologies'in veri merkezi donanımına odaklanan Infrastructure Solutions Group birimi, ikinci çeyrekte 31,78 milyar dolar gelir elde ederek yıllık bazda %89 büyüdü. Bu sonuç, StreetAccount'ın 29,61 milyar dolarlık beklentisini geride bıraktı.

Aynı segmentte yapay zekâ için optimize edilmiş sunuculardan elde edilen gelir 16,40 milyar dolar oldu. Depolama gelirleri 4,85 milyar dolara yükselirken yaklaşık %26 arttı; geleneksel sunucu ve ağ ekipmanı gelirleri ise %122 sıçrayarak 10,53 milyar dolara ulaştı. Şirket yönetimi, yapay zekâ ve ajan temelli iş akışlarını desteklemek için yüksek CPU hesaplama kapasitesine ihtiyaç duyan müşterilerin, geleneksel sunuculara da ek talep yarattığını belirtti.

PC tarafı büyüdü ancak beklentinin altında kaldı

Dell'in tüketici ve kurumsal bilgisayar satışlarını kapsayan Client Solutions Group birimi 15,03 milyar dolar gelir yazdı. Bu kalem yıllık bazda %20 artsa da StreetAccount'ın 15,08 milyar dolarlık tahmininin hafif altında kaldı. Yönetim, yılın ikinci yarısında PC pazarında zayıflama işaretleri gördüğü için kaynaklarını daha fazla altyapı işine yönlendirdiğini aktardı.

Sözleşmeler ve yıl içi performans dikkat çekti

Şirket, çeyrek içinde ABD ordusuna yazılım sağlamak üzere 9,7 milyar dolarlık bir sözleşme aldı. Yapay zekâ odaklı bulut altyapısı şirketi Iren de Nvidia çipleri içeren sunucuların da bulunduğu 1,6 milyar dolarlık Dell donanımı satın alma anlaşması yaptığını duyurdu.

Dell, 2027 mali yılında yapay zekâ için optimize edilmiş sunucu satışlarının 74 milyar dolara ulaşacağını ve bunun yaklaşık %200 büyüme anlamına geleceğini öngörüyor. Şirket hisseleri salı günkü kapanış itibarıyla yıl başından bu yana %236 yükselirken, aynı dönemde S&P 500 endeksi %11 artış gösterdi.