"""

Сингапур готовит новые правила против доходности по стейблкоинам

Монетарное управление Сингапура (MAS, центральный банк и регулятор финансового рынка) в рамках новых предложений по регулированию рынка стейблкоинов планирует запретить эмитентам предлагать инвесторам проценты или аналогичную доходность. Инициатива предусматривает внесение изменений в Payment Services Act, чтобы стейблкоины использовались как средство платежа, а не как сберегательный продукт.

Согласно проекту, эмитенты должны будут в любой момент держать как минимум 100% резервов под все токены в обращении. Кроме того, эти активы потребуется хранить на счетах, отделенных от собственных средств компаний. Таким образом власти хотят защитить средства пользователей и укрепить стабильность курса.

Ключевые положения предложенных правил

  • запрет для эмитентов стейблкоинов предоставлять клиентам проценты, доходность или любую похожую экономическую выгоду
  • обязанность держать не менее 100% резервов под все токены в обращении
  • хранение резервных активов на счетах, отделенных от собственных средств эмитента

В консультационном документе MAS подчеркивает, что стейблкоины не должны использоваться обществом как инвестиционный инструмент. По мнению регулятора, такие активы должны применяться прежде всего для платежей, а не служить способом получать доход, похожий на банковский процент по депозитам.

Согласование с мировым трендом регулирования и влияние на банки

Подход Сингапура перекликается с политикой других крупных регуляторных юрисдикций. GENIUS Act в США и регламент MiCA в Европейском союзе также закрывают возможность выплаты процентов или доходности инвесторам стейблкоинов.

Со стороны банков заметно настороженное отношение к доходности по стейблкоинам. Такие банки, как JPMorgan Chase, вели лоббистскую кампанию против подобных выплат, утверждая, что они могут конкурировать с розничным банковским бизнесом и наносить ущерб депозитной базе.

Что это значит для рынка?

Новая рамка может усилить давление на бизнес-модели, где стейблкоины используются как инструмент пассивного дохода. В то же время правила вроде обязательных резервов и раздельного хранения средств, как ожидается, повысят доверие к стейблкоинам, используемым для платежей.

Сроки консультаций и ключевые активы

Консультации, начатые MAS, завершатся 16 октября этого года. При этом дата вступления в силу предлагаемого запрета на доходность по стейблкоинам пока не объявлена.

Два крупнейших стейблкоина на рынке — USDT компании Tether и USDC компании Circle. Между тем акции Circle Internet Group за последние 12 месяцев снизились на 25% и торгуются на уровне 90,06 доллара, что указывает на внимательное отношение инвесторов к регуляторным изменениям.

"""