SEC neden kuralları değiştiriyor?

SEC, ABD piyasalarında blokzincir tabanlı kayıt sistemleri ile tokenlaştırılmış menkul kıymetlerin daha görünür hale gelmesi üzerine transfer acentelerine yönelik düzenlemeleri baştan yazmayı önerdi. Kurum, mevcut kuralların dijitalleşen ve otomasyona dayalı piyasa altyapısının doğurduğu yeni riskleri yeterince karşılamadığını belirtti.

Teklife göre menkul kıymetlerin kaydı, korunması ve devri gibi alanlarda görev alan transfer acenteleri için kayıt tutma, tescil, saklama ve operasyon süreçleri güncellenecek. SEC özellikle siber güvenlik, operasyonel dayanıklılık ile yatırımcı kayıtlarının ve menkul kıymetlerin korunmasına ilişkin açıkların öne çıktığını vurguladı.

Kurum, mevcut çerçevenin esaslı biçimde en son 1970’lerin sonu ve 1980’lerin başında yenilendiğine dikkat çekti. O dönemde sektörün büyük ölçüde kâğıt sertifikalar ve manuel kayıt süreçlerine dayandığı, bugünkü dijital altyapının ise çok daha farklı riskler ürettiği ifade edildi.

Teklif hangi yeni yükümlülükleri içeriyor?

Raporlama ve uyum standartları genişliyor

Öneri, transfer acenteleri için daha kapsamlı raporlama yükümlülükleri ve yeni uyum standartları getiriyor. Düzenleme taslağında, menkul kıymetler üzerindeki kısıtlayıcı şerhler ile üçüncü taraf hizmet sağlayıcılarının kullanımına ilişkin kurallar da yer alıyor.

  • Kayıt tutma ve saklama süreçlerinin güncellenmesi
  • Devir işlemlerinde daha açık operasyonel standartlar
  • Üçüncü taraf hizmet sağlayıcılarına yönelik uyum kuralları
  • Dijital altyapı kaynaklı riskler için ek gözetim

SEC, kamuoyundan görüş toplayacak. Yorum süresi, teklifin Federal Register’da yayımlanmasının ardından 60 gün sürecek.

Kripto ve tokenlaştırılmış piyasalar için olası etkiler

Teklif, blokzincir üzerinde çalışan transfer acenteleri için ABD pazarında daha net bir düzenleyici zemin oluşturma potansiyeli taşıyor. SEC, blokzincir tabanlı kayıt tutma modelleri, tokenlaştırılmış fon yönetimi ve zincirler arası birlikte çalışabilirlik gibi alanlarda piyasa oyuncularının artan ilgisine işaret etti.

Bu adım, kurumun son dönemdeki daha geniş düzenleme gündemiyle de örtüşüyor. SEC mayısta halka açık şirket kurallarında üç önemli değişiklik önermiş, geçen hafta da yatırım danışmanları ve yatırım şirketleri için saklama kurallarına ilişkin kapsamlı bir revizyon taslağını Beyaz Saray incelemesine göndermişti. Söz konusu süreç, dijital varlıkların federal menkul kıymet kurallarıyla uyumlu biçimde nasıl tutulacağına dair daha belirgin standartlar oluşturabileceği için kripto piyasası tarafından yakından izleniyor.