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¿Por qué la SEC quiere cambiar las reglas?

SEC, la Comisión del Mercado de Valores de EE. UU., propuso rehacer la normativa dirigida a los agentes de transferencia a medida que los sistemas de registro basados en blockchain y los valores tokenizados ganan presencia en los mercados estadounidenses. El organismo señaló que las reglas actuales no responden adecuadamente a los nuevos riesgos que plantea una infraestructura de mercado cada vez más digitalizada y automatizada.

Según la propuesta, se actualizarán los requisitos de registro, tesción, custodia y operación para los agentes de transferencia, responsables de funciones como el registro, la conservación y la transferencia de valores. La SEC subrayó especialmente los vacíos en ciberseguridad, resiliencia operativa y protección de los registros de los inversores y de los valores.

El organismo recordó que el marco actual no se revisó de forma sustancial hasta finales de los años 70 y comienzos de los 80. En aquella época, el sector dependía en gran medida de certificados en papel y procesos de registro manuales, mientras que la infraestructura digital de hoy genera riesgos muy distintos.

¿Qué nuevas obligaciones incluye la propuesta?

Aumentan los requisitos de reporte y cumplimiento

La propuesta introduce obligaciones de reporte más amplias y nuevos estándares de cumplimiento para los agentes de transferencia. El borrador regulatorio también incluye normas sobre las anotaciones restrictivas en los valores y sobre el uso de proveedores de servicios terceros.

  • Actualización de los procesos de registro y custodia
  • Estándares operativos más claros para las transferencias
  • Normas de cumplimiento para proveedores de servicios terceros
  • Supervisión adicional de los riesgos derivados de la infraestructura digital

La SEC abrirá un periodo de consulta pública. El plazo para presentar comentarios será de 60 días a partir de la publicación de la propuesta en el Federal Register (Boletín Oficial Federal de EE. UU.).

Posibles efectos para las criptomonedas y los mercados tokenizados

La propuesta podría sentar una base regulatoria más clara para los agentes de transferencia que operan sobre blockchain en el mercado estadounidense. La SEC destacó el creciente interés de los participantes del mercado en áreas como los modelos de registro basados en blockchain, la gestión de fondos tokenizados y la interoperabilidad entre cadenas.

La medida también encaja con la agenda regulatoria más amplia del organismo en los últimos meses. En mayo, la SEC propuso tres cambios importantes en las normas sobre empresas cotizadas y, la semana pasada, envió a revisión de la Casa Blanca un amplio borrador para reformar las reglas de custodia aplicables a asesores de inversión y sociedades de inversión. El sector de criptomonedas sigue de cerca este proceso, ya que podría dar lugar a estándares más definidos sobre cómo deben mantenerse los activos digitales de acuerdo con las normas federales sobre valores.

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