"""

¿Qué dice McKinsey sobre la economía china?

Pese al débil consumo, la presión en el sector inmobiliario y la tendencia a diversificar las cadenas de suministro, la economía china ofrece un panorama distinto al que muchos anticipan, según McKinsey. Nick Leung y Joe Ngai, dos de los principales ejecutivos de la consultora en la región de Gran China, señalan en su nuevo libro que China no se encamina a un estancamiento similar al de Japón y que tampoco parece próxima una ruptura económica de gran calado con Estados Unidos.

La base de esa visión es el peso de China en la producción mundial y el gasto que realiza para acortar distancias en tecnología avanzada. Según la evaluación, buena parte de la frustración actual de las empresas estadounidenses y europeas con fuerte presencia en China proviene de la comparación con el periodo excepcionalmente favorable de las dos últimas décadas.

¿Por qué sigue siendo importante la estrategia para las empresas extranjeras?

Joe Ngai subrayó que, incluso en una economía más lenta, las propias compañías chinas tampoco están cómodas con la intensa competencia. A largo plazo, las multinacionales que quieran seguir siendo relevantes deberán continuar invirtiendo en China, tanto para mantener su posición en el enorme mercado de consumo como para seguir siendo competitivas en otros países donde también crecen las firmas chinas.

No todos los sectores, sin embargo, ofrecen el mismo margen de maniobra. En áreas como la tecnología, la sensibilidad geopolítica sigue siendo alta, mientras que las empresas extranjeras estudian alianzas locales con fondos de capital privado con sede en China; por ahora, no obstante, se trata más de conversaciones que de operaciones concretas.

El consumo y la rentabilidad siguen bajo presión

Las razones de la cautela del mercado también son sólidas. Según la fuente, desde la pandemia el ritmo de crecimiento de las ventas minoristas en China ha sido menos de la mitad del registrado en los años anteriores. Starbucks ha vendido la mayoría de su negocio local, mientras que varias grandes compañías estadounidenses han reducido su presencia por las tensiones geopolíticas.

En el frente local, el crecimiento tampoco siempre se traduce en beneficios. La cadena de bebidas y productos asequibles Mixue ha expandido su red de tiendas a una velocidad que la llevaría a cuadruplicar aproximadamente el número de locales de Dunkin Donuts; aun así, su beneficio del primer semestre cayó un 14,7 % porque los costes de venta crecieron más rápido que los ingresos, y sus acciones retrocedieron la semana pasada.

Otras señales que sigue el mercado

  • Los productos educativos impulsados por inteligencia artificial se perfilan como una de las áreas de expansión exterior de las empresas chinas.
  • Según la evaluación de McKinsey, pese a la búsqueda de mercados alternativos en los últimos años, para muchos directivos sigue siendo difícil ignorar China.
"""