Deere üçüncü çeyrekte kârını artırdı

Deere, 2026 mali yılının üçüncü çeyreğinde net kârını yıllık bazda %7 artırarak 1,379 milyar dolara çıkardı. Sulandırılmış hisse başına kâr 4,75 dolardan 5,10 dolara yükselirken, şirketin en büyük iş kolunda satışlar gerilemesine rağmen toplam sonuçlar güçlü kaldı.

20 Ağustos'ta yapılan bilanço toplantısında şirket, tam yıl net kâr beklentisini 4,75 milyar dolar ile 5,00 milyar dolar aralığına yükseltti. Sonuçlarda belirleyici katkı, tarla traktörlerinden çok yol yapımı ve çim-bahçe makineleri tarafında oluştu.

İnşaat ve küçük tarım segmentleri büyümeyi taşıdı

Altyapı ve veri merkezi yatırımları siparişleri destekledi

Construction and Forestry bölümünde net satışlar %18 artışla 3,618 milyar dolara yükseldi. Faaliyet marjı geçen yılki %7,7'den %12,1'e çıktı; yönetim, büyük ölçekli altyapı projeleri, veri merkezi inşaatları ve güçlü müteahhit birikimlerinin sipariş defterlerini 2027 mali yılına kadar uzattığını bildirdi.

Şirket, ABD ve Kanada'da toprak taşıma ekipmanları için 2026 büyüme beklentisini %5-%10 artışa çıkardı. Yol yapım ekipmanlarında küresel büyümenin de yıl genelinde yaklaşık %10 olması bekleniyor.

Küçük tarım ve çim-bahçe ekipmanlarında marj yükseldi

Small Ag and Turf satışları %12 artışla 3,383 milyar dolara ulaştı. Olumlu ürün karması ve fiyatlama sayesinde faaliyet marjı %16'dan %18,4'e yükselirken, güçlü sığır eti fiyatları ve sağlıklı süt üretici marjları talebi destekledi.

Kanal sağlığında da iyileşme görüldü. 2023 ve 2024 model yüksek beygir gücüne sahip ikinci el traktör stokları yıllık bazda yaklaşık %40 azalırken, yeni ve ikinci el ekipman değerleri arasındaki farkın büyük ölçüde normalleştiği belirtildi.

  • Fabrikadan yüklü SmartGrade kullanımında yıl başından bu yana %50'nin üzerinde artış kaydedildi.
  • See & Spray sevkiyatlarının neredeyse ikiye katlanması bekleniyor; Kuzey Amerika'da siparişteki pülverizatörlerin yaklaşık üçte birinde bu sistem bulunuyor.
  • John Deere Operations Center, 1,2 milyon bağlantılı makine üzerinden 520 milyon acre alanı izliyor ve aylık 450.000 aktif kullanıcıya sahip.
  • Şirket bu mali yılda 382 milyon dolar gümrük tarifesi iadesi aldı; bunun 110 milyon doları üçüncü çeyrekte kaydedildi.

Büyük tarım ekipmanlarında zayıflık ve maliyet baskısı sürüyor

Güney Amerika ve Avrupa satışları aşağı çekti

Production and Precision Agriculture segmentinde net satışlar %6 düşüşle 3,998 milyar dolara geriledi. Faaliyet marjı da %13,6'dan %13,2'ye indi; düşüşte Güney Amerika ve Avrupa'daki daha düşük sevkiyat hacimleri etkili oldu.

Şirket, bu segmentte tam yıl satışlarının yaklaşık %10 azalmasını bekliyor. Güney Amerika için sektör görünümü yılın tamamında %15-%20 daralma yönünde aşağı çekilirken, Avrupa'da yüksek girdi maliyetleri ile sıcak hava ve kuraklığa bağlı belirsizlik çiftçilerin yatırım iştahını sınırladı.

Tarife giderleri ve piyasa çarpanları izleniyor

ABD ve Kanada'da büyük tarım ekipmanları pazarı için beklenti %15-%20 düşüş olarak korunurken, küresel ormancılık ekipmanlarında da yaklaşık %10 gerileme öngörülüyor. Tarife iadelerine karşın Deere, mali yıl genelinde yaklaşık 1,1 milyar dolar doğrudan tarife gideri bekliyor.

Piyasa tarafında, en son çeyrekte şirkette pozisyon taşıyan hedge fon sayısı 62'den 59'a indi. 26 Ağustos itibarıyla hisseler 27,03 ileriye dönük fiyat/kazanç çarpanıyla işlem görürken, açığa satış oranı serbest dolaşımın %1,88'i seviyesinde bulunuyor.